สารบัญ:
คูปอง ศัพท์แสงคือการจ่ายดอกเบี้ย เมื่อคุณซื้อพันธบัตรคุณจะเริ่มได้รับการจ่ายคูปองเป็นงวดสำหรับดอกเบี้ยที่คุณได้รับนับจากการชำระเงินคูปองครั้งสุดท้าย พันธบัตรส่วนใหญ่จ่ายคูปองเดียวกันตามกำหนดที่กำหนดไว้จนกว่าพันธบัตรจะครบอายุซึ่งเป็นเวลาที่ผู้ออกตราสารชำระคืนมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นกู้และดอกเบี้ยที่เหลืออยู่ คุณคำนวณอัตราคูปองโดยหารการชำระเงินคูปองรายปีด้วยมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร
ข้อกำหนดของพันธบัตร
บริษัท และหน่วยงานรัฐบาลออกพันธบัตรเมื่อพวกเขาต้องการยืมเงิน แต่ละพันธบัตรมีมูลค่าที่ตราไว้เช่น $ 100 หรือ $ 1,000 ซึ่งแสดงถึงส่วนหลักของเงินกู้ ผู้ออกสัญญาว่าจะชำระคืนมูลค่าที่ตราไว้แก่เจ้าของหุ้นกู้ในวันครบกำหนดซึ่งสามารถอยู่ในช่วงตั้งแต่ 30 วันไปจนถึง 30 ปีขึ้นไป คำว่า "พันธบัตร" มักจะถูกสงวนไว้สำหรับตราสารหนี้ที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่มากกว่า 10 ปี
เพื่อดึงดูดผู้ให้กู้ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์จะดำเนินการตามความสนใจตามกำหนดเวลาโดยปกติเป็นรายไตรมาสรายครึ่งปีหรือรายปี การจ่ายดอกเบี้ยนี้เรียกว่าคูปองย้อนหลังไปถึงวันที่ผู้ถือหุ้นกู้จะตัดคูปองที่แนบมากับบัตรเครดิตและส่งให้ผู้ออกหุ้นกู้เพื่อรับการจ่ายดอกเบี้ยเมื่อถึงกำหนด การจ่ายคูปองครั้งสุดท้ายมักเกิดขึ้นในวันที่ครบกำหนด หากคุณซื้อพันธบัตรในวันที่นอกเหนือจากวันที่คูปองคุณยังจ่ายดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นนับตั้งแต่วันที่คูปองล่าสุด วิธีนี้ให้สิทธิ์คุณในการรับคูปองเต็มจำนวนในวันที่คูปองถัดไป
การคิดอัตราดอกเบี้ย
ง่ายในการคำนวณอัตราคูปองบน พันธะวานิลลาธรรมดา - หนึ่งที่จ่ายคูปองคงที่ในช่วงเวลาที่เท่ากัน ตัวอย่างเช่นคุณอาจซื้อพันธบัตรโดยตรงในสหรัฐอเมริกาเป็นระยะเวลา 30 ปีโดยมีมูลค่าที่ตราไว้ $ 1,000 และคูปองครึ่งปีเท่ากับ $ 20 คุณจะได้รับดอกเบี้ย $ 20 ปีละสองครั้งหรือ 40 เหรียญต่อปี การแบ่งดอกเบี้ย 40 ดอลลาร์ต่อปีด้วยมูลค่าที่ตราไว้ $ 1,000 จะให้อัตราดอกเบี้ย 4% พันธบัตรบางประเภทเรียกว่า เซาะมีการจ่ายเงินคูปองผันแปรที่ปรับเป็นอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันและดังนั้นจึงไม่มีอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด
การหาผลตอบแทนปัจจุบัน
อย่าสับสนอัตราดอกเบี้ยกับผลตอบแทนปัจจุบัน อัตราคูปองขึ้นอยู่กับมูลค่าของตราสารหนี้เสมอ แต่คุณใช้ราคาซื้อพันธบัตรเพื่อคำนวณผลตอบแทนปัจจุบัน สูตรสำหรับผลผลิตปัจจุบันคือ การจ่ายคูปองรายปีหารด้วยราคาซื้อ. ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณซื้อตราสารหนี้มูลค่า $ 1,000 กับนายหน้ารายปีเป็นคูปอง $ 40 สำหรับ $ 970 พันธบัตรมักจะขายในราคาที่แตกต่างจากมูลค่าที่ตราไว้ ในกรณีนี้ผลตอบแทนปัจจุบันคือ $ 40 หารด้วย $ 970 หรือ 4.124 เปอร์เซ็นต์
ส่วนลดและพรีเมี่ยม
อัตราผลตอบแทนปัจจุบันจะเท่ากับอัตราดอกเบี้ยคูปองเฉพาะเมื่อพันธบัตรขาย มูลค่าที่ตราไว้. พันธบัตรลดราคาขายน้อยกว่าตราส่งมอบผลตอบแทนปัจจุบันสูงกว่าอัตราดอกเบี้ย โดยปกติแล้วหุ้นกู้จะขายลดราคาเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรเนื่องจากผู้ซื้อไม่เต็มใจที่จะซื้อพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำและต้องการราคาซื้อที่ต่ำกว่า สถานการณ์ย้อนกลับถือเป็น พันธบัตรพรีเมี่ยมซึ่งขายเกินมูลค่าที่ตราไว้และให้ผลตอบแทนต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน