วิธีการคำนวณต้นทุนของผู้ถือหุ้นโดยใช้ CAPM

ค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้นคือจำนวนของค่าตอบแทนที่นักลงทุนต้องลงทุนในการลงทุนในตราสารทุน ต้นทุนของผู้ถือหุ้นสามารถประมาณได้หลายวิธีรวมถึงรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) สูตรการคำนวณต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นโดยใช้ CAPM เป็นอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงรวมถึงเบต้าคูณด้วยค่าความเสี่ยงด้านตลาด เบต้าเปรียบเทียบความเสี่ยงของสินทรัพย์กับตลาดดังนั้นจึงเป็นความเสี่ยงที่แม้จะมีการกระจายการลงทุนจะไม่หายไป ตัวอย่างเช่น บริษัท มีค่าเบต้า 0.9 อัตราปลอดความเสี่ยงเท่ากับ 1 เปอร์เซ็นต์และผลตอบแทนที่คาดหวังจากการลงทุนในตราสารทุนคือ 4 เปอร์เซ็นต์

การคำนวณต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นด้วย CAPM

ขั้นตอน

ตรวจสอบพรีเมี่ยมความเสี่ยงด้านตลาด เบี้ยประกันความเสี่ยงด้านตลาดเท่ากับผลตอบแทนที่คาดหวังลบด้วยอัตราปลอดความเสี่ยง อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงมักจะเป็นอัตราค่าตั๋วเงินคลังสหรัฐฯสามเดือน ในตัวอย่างของเรา 4 เปอร์เซ็นต์ลบ 1 เปอร์เซ็นต์เท่ากับ 3 เปอร์เซ็นต์

ขั้นตอน

ทวีคูณความเสี่ยงด้านตลาดด้วยเบต้า ในตัวอย่างของเรา 3 เปอร์เซ็นต์คูณ 0.9 เท่ากับ 0.027

ขั้นตอน

เพิ่มอัตราปลอดความเสี่ยงให้กับตัวเลขที่คำนวณในขั้นตอนที่ 2 เพื่อกำหนดต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น ในตัวอย่างของเรา 0.027 บวก 0.01 เท่ากับต้นทุนของผู้ถือหุ้นที่ 0.037 หรือ 3.7 เปอร์เซ็นต์