ผลกระทบของหนี้สินต่อต้นทุนของตราสารทุน

ในขณะที่มีวิธีการที่แตกต่างกันในการคำนวณต้นทุนของ บริษัท แต่เป็นจำนวนผลตอบแทนที่ บริษัท ต้องจัดหาในหุ้นผ่านเงินปันผลและการแข็งค่าซึ่งจะบังคับให้นักลงทุนซื้อและทำให้ บริษัท มีเงินทุน นอกจากนี้ยังสามารถดูได้ว่าเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงของ บริษัท เนื่องจากนักลงทุนจะต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากหุ้นของ บริษัท ที่มีความเสี่ยงเพื่อแลกกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น ในขณะที่หนี้ที่เพิ่มขึ้นของ บริษัท นำไปสู่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นผลกระทบของหนี้คือการเพิ่มต้นทุนของ บริษัท

จำนวนหนี้ที่ บริษัท ถือเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องพิจารณาเมื่อประเมินมูลค่าหุ้นของ บริษัท

หนี้สินมีผลต่อกำไรอย่างไร

การรับภาระหนี้เพื่อลงทุนใน บริษัท นั้นเรียกได้ว่าเป็นการใช้ประโยชน์จากหนี้สินหรือหนี้สินทางการเงินเนื่องจากหนี้สินทำงานเพื่อขยายผลกำไรหรือขาดทุนของ บริษัท พิจารณา บริษัท ที่สามารถกู้เงินหรือออกพันธบัตรด้วยอัตราดอกเบี้ย 7 เปอร์เซ็นต์ หาก บริษัท ให้ผลตอบแทนร้อยละ 10 จากสินทรัพย์ในปีที่ดีการรับหนี้เป็นความคิดที่ดีเนื่องจากผลตอบแทนมีมากกว่าดอกเบี้ยที่เป็นหนี้ ด้วยการเพิ่มสินทรัพย์ของ บริษัท เงินทุนในการชำระหนี้ก็เพิ่มผลกำไร ในกรณีของปีที่ไม่ดีอย่างไรก็ตามเมื่อ บริษัท คืนสินทรัพย์ 4% หนี้จะมีกำไรน้อยกว่าปกติเนื่องจากต้นทุนดอกเบี้ยมากกว่าผลตอบแทน

ราคาหุ้น

ยิ่ง บริษัท มีหนี้สินเพิ่มขึ้นความผันผวนของผลกำไรจึงมีความเสี่ยง ความผันผวนเป็นปัจจัยสำคัญในสูตรที่ช่วยให้นักลงทุนกำหนดราคาที่เหมาะสมของหุ้น หนึ่งในสูตรที่ได้รับความนิยมมากที่สุดรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุนหรือ CAPM โดยทั่วไประบุว่าเมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้นนักลงทุนควรคาดหวังผลตอบแทนที่มากขึ้น ซึ่งหมายความว่าหุ้นของ บริษัท ที่มีหนี้สูงกว่า (และความผันผวนที่สูงขึ้น) คาดว่าจะได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่า บริษัท ที่คล้ายกันซึ่งมีหนี้สินน้อยกว่า

การระดมทุน

เมื่อ บริษัท ที่มีหนี้สินจำนวนมากพยายามที่จะออกตราสารทุนหรือหุ้นทุนของตัวเองต้นทุนของส่วนนี้จะค่อนข้างสูงในแง่ของเงินปันผลที่คาดหวังและการแข็งค่าของหุ้น หากราคาหุ้นไม่สามารถทำตามเป้าหมายได้ บริษัท อาจเห็นมูลค่าลดลงเนื่องจากนักลงทุนมองว่า บริษัท มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าที่ควร ควรสังเกตว่าในฐานะที่เป็นภาระหนี้ของ บริษัท หรือสัดส่วนของหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นต้นทุนของเงินทุนจะเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณ นี่คือความจริงที่ว่าผู้ถือหุ้นกู้และผู้ให้กู้อื่น ๆ จะต้องใช้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นของ บริษัท ที่มีภาระหนี้ที่สูง

การใช้หนี้อย่างมีประสิทธิภาพ

ผลกระทบของหนี้สินต่อต้นทุนของตราสารทุนไม่ได้หมายความว่าควรหลีกเลี่ยง การระดมทุนกับตราสารหนี้มักจะถูกกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นเนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยสามารถหักจากรายได้ที่ต้องเสียภาษีของ บริษัท ในขณะที่การจ่ายเงินปันผลไม่ได้ นอกจากนี้ยังสามารถรีไฟแนนซ์หนี้ได้หากอัตราดอกเบี้ยลดลงและชำระคืนได้ในที่สุด เมื่อออกหุ้นแสดงถึงภาระผูกพันตลอดกาลของเงินปันผลและการลดสัดส่วนของการควบคุมของ บริษัท

ผลกระทบต่อนักลงทุน

นักลงทุนมักมองว่า บริษัท ที่รับความเสี่ยงแบบไดนามิกและมีศักยภาพในการเติบโต พวกเขาตระหนักดีว่าเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นพวกเขาจะต้องลงทุนใน บริษัท ที่มีความเสี่ยง หาก บริษัท มีความฉลาดเกี่ยวกับอัตราส่วนหนี้สินและวิธีการใช้ผลกำไรที่เพิ่มขึ้นการรับภาระหนี้สามารถทำให้ บริษัท น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุน