วิธีการคำนวณอัตราดอกเบี้ยโดยนัย

อัตราดอกเบี้ยโดยนัยจะใช้ในสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และการลงทุนในอนาคต อัตราดอกเบี้ยโดยนัยแสดงถึงความแตกต่างระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนกับราคาในอนาคตหรือราคาล่วงหน้าสำหรับการลงทุน อัตราสปอตเป็นราคาปัจจุบันของการลงทุนตามเวลาจริง ราคาล่วงหน้าหรืออนาคตแสดงถึงราคาสปอตที่คาดว่าจะมีในอนาคต ในการคำนวณอัตราดอกเบี้ยโดยนัยให้ค้นหาอัตราส่วนของราคาล่วงหน้าเหนือราคาสปอต เพิ่มอัตราส่วนนั้นให้เท่ากับกำลัง 1 หารด้วยระยะเวลาจนกระทั่งหมดอายุสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแล้วลบ 1 สูตรคือ:

i = (ราคาล่วงหน้า / ราคาสปอต) ^ (1 / t) - 1

โดยที่ t = ความยาวของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

อัตราดอกเบี้ยโดยนัยสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์

หากอัตราสปอตสำหรับน้ำมันหนึ่งถังอยู่ที่ $ 98 และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับน้ำมันหนึ่งบาร์เรลในหนึ่งปีคือ $ 104 อัตราดอกเบี้ยโดยนัยคือ

i = (104/98) -1 i = 6.1 เปอร์เซ็นต์

แบ่งราคาฟิวเจอร์สที่ $ 104 โดยราคาสปอตที่ $ 98 เนื่องจากสัญญานี้เป็นสัญญาระยะเวลาหนึ่งปีอัตราส่วนจึงเพิ่มขึ้นเป็น 1ลบ 1 จากอัตราส่วนและคำนวณอัตราดอกเบี้ยโดยนัยที่ 6.1 เปอร์เซ็นต์

อัตราดอกเบี้ยโดยนัยสำหรับหุ้น

หากปัจจุบันมีการซื้อขายหุ้นที่ $ 55 และมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสองปีที่ $ 58 อัตราดอกเบี้ยโดยนัยคือ:

i = (58/55) ^ (1/2) - 1 i = 2.7 เปอร์เซ็นต์

หารราคาล่วงหน้าที่ $ 58 โดยราคาสปอตที่ $ 55 เนื่องจากนี่เป็นสัญญาฟิวเจอร์สสองปีให้เพิ่มอัตราส่วนเป็นอำนาจ 1/2 ลบ 1 จากคำตอบเพื่อค้นหาอัตราดอกเบี้ยโดยนัยคือ 2.7 เปอร์เซ็นต์

อัตราดอกเบี้ยโดยนัยสำหรับสกุลเงิน

หากอัตราสปอตสำหรับยูโรคือ $ 1.10 และราคาฟิวเจอร์สหนึ่งปีสำหรับยูโรคือ $ 1.15 อัตราดอกเบี้ยโดยนัยจะถูกคำนวณดังนี้:

i = (1.15 / 1.10) - 1 i = 4.5 เปอร์เซ็นต์

คำนวณอัตราส่วนของราคาล่วงหน้าเหนือราคาสปอตโดยการหาร 1.15 คูณ 1.1 เนื่องจากเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะเวลาหนึ่งปีอัตราส่วนจึงเพิ่มขึ้นสู่อำนาจที่ 1 การลบ 1 จากอัตราส่วนของราคาล่วงหน้าเหนือราคาสปอตส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยโดยนัยอยู่ที่ 4.5 เปอร์เซ็นต์

การใช้อัตราดอกเบี้ยโดยนัยสำหรับการตัดสินใจลงทุน

อัตราดอกเบี้ยโดยนัยมีประโยชน์สำหรับนักลงทุนเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยโดยนัยในตลาดออปชั่นควรสะท้อนถึงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอื่น ๆ อัตราดอกเบี้ยโดยนัยทำให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบผลตอบแทนในการลงทุนและประเมินความเสี่ยงและลักษณะผลตอบแทนของหลักทรัพย์นั้น ๆ อัตราดอกเบี้ยโดยนัยสามารถคำนวณได้สำหรับการรักษาความปลอดภัยทุกประเภทที่มีตัวเลือกหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า