สารบัญ:
บันไดครบกําหนดหมายถึงกลยุทธ์ในการซื้อพันธบัตรในจํานวนเท่า ๆ กันที่ครบกําหนดตามระยะเวลาที่เท่าเทียมกันเช่นทุก ๆ หกเดือนหรือทุกปี นี่เรียกอีกอย่างว่า laddering maturity
หลักการและเหตุผล
อัตราดอกเบี้ยยากที่จะคาดเดาได้ยาก เมื่อนักลงทุนจัดสรรพอร์ตโฟลิโอของเขาไปยังตราสารหนี้คำถามที่เกิดขึ้นคือสิ่งที่ครบกำหนดหรือครบกำหนดที่เขาควรเลือก ในการคาดเดาออกจากมันเขาสามารถซื้อพันธบัตรหรือซีดีที่กำหนดเวลาในการเติบโตในช่วงเวลาปกติและจากนั้นเมื่อครบกำหนดตัดสินใจลงทุนใหม่ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดที่แพร่หลาย
กลยุทธ์
เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำจะจ่ายเพื่อให้ครบกำหนดในระยะสั้นเพื่อใช้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงก็จ่ายไปกับระยะเวลาครบกำหนดที่ยาวที่สุดเพื่อล็อคในอัตราที่สูงก่อนที่จะลดลง นักลงทุนที่มีบันไดสามารถใช้กลยุทธ์นี้ในขณะที่พันธบัตรของเขาครบกำหนดทีละราย หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเขาสามารถลงทุนใหม่พันธบัตรที่ครบกำหนดไถ่ถอนเป็นพันธบัตรใหม่ที่ครบกำหนดหลังจากพันธบัตรสุดท้ายในบันได
ตัวอย่าง
นักลงทุนสร้างบันไดห้าพันธบัตรที่ครบกำหนดปีละครั้งสำหรับห้าปีถัดไป ในตอนท้ายของปีที่หนึ่งพันธบัตรชุดแรกครบกำหนดไถ่ถอนและพันธบัตรห้าปีมีอายุคงเหลือสี่ปี หากอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงนักลงทุนจะซื้อพันธบัตรห้าปีพร้อมเงินที่ได้รับ หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นแทนเขาสามารถซื้อพันธบัตร 10 ปีเพื่อล็อคดอกเบี้ยที่สูงขึ้น