สารบัญ:
ธนาคารกลางสหรัฐใช้นโยบายการเงินเพื่อส่งผลกระทบต่อวิธีที่ผู้คนเปลี่ยนการถือครองระหว่างการออมและการใช้จ่าย นโยบายการเงินหมายถึงความสามารถของเฟดในการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินและการควบคุมอัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่โดยการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ในคลังในปริมาณมาก เงินซึ่งเป็นสกุลเงินธรรมดานั้นไม่ได้มีดอกเบี้ย แต่จำเป็นต้องทำธุรกรรมประจำวันของเราความท้าทายสำหรับเฟดคือการทำให้แน่ใจว่าความต้องการใช้เงินนั้นมีค่าเท่ากับอุปทานของมัน การถือครองเงินสะท้อนถึงต้นทุนค่าเสียโอกาสเนื่องจากเงินที่ถือเป็นสกุลเงินปกติไม่ได้รับรายได้ดอกเบี้ยตามวิธีที่หลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยทำ เมื่อเฟดรู้สึกไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์เงินมันใช้นโยบายการเงินเพื่อสร้างความสมดุล อัตราดอกเบี้ยดุลยภาพคืออัตราดอกเบี้ยที่ปริมาณเงินมีค่าเท่ากับความต้องการใช้เงิน
นโยบายการเงินทำงานอย่างไร
การกำหนดราคาพันธบัตรพื้นฐานทางคณิตศาสตร์ได้รับการออกแบบเพื่อให้แน่ใจว่าเมื่อราคาของตราสารหนี้เพิ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย (หรืออัตราผลตอบแทน) จะลดลง อัตราดอกเบี้ยเป็นอัตราผลตอบแทนที่ต้องการเพื่อกระตุ้นให้นักลงทุนรับความเสี่ยงจากตลาดและอัตราดอกเบี้ยโดยนัยในการกำหนดราคาของพันธบัตรและการลงทุนในพันธบัตรนั้น เมื่อเฟดขายหลักทรัพย์ธนารักษ์มันจะลดปริมาณเงินโดยนำสภาพคล่องออกจากปริมาณเงินทั่วไปและแทนที่ด้วยหลักทรัพย์ธนารักษ์ เมื่อเฟดซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์มันจะเทสกุลเงินกลับเข้าไปในปริมาณเงินโดยการซื้อพันธบัตรจากนักลงทุน หากเฟดรู้สึกว่าปริมาณเงินนั้นสูงเมื่อเทียบกับอุปสงค์มันก็ขายหลักทรัพย์ธนารักษ์ สิ่งนี้จะทำให้ราคาหลักทรัพย์ซื้อคืนลดลงเนื่องจากอุปทานของหลักทรัพย์ซื้อคืนเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับอุปสงค์ การลดลงของราคาพันธบัตรนั้นสัมพันธ์กับการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย เมื่อพบความสมดุลอัตราดอกเบี้ยแสดงถึงอัตราดอกเบี้ยดุลยภาพ