วิธีการคำนวณอัตราส่วน Modigliani

อัตราส่วนความเสี่ยง Modigliani มักเรียกว่า M กำลังสองวัดผลตอบแทนจากการลงทุนในบริบทของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง โดยทั่วไปแล้วการลงทุนที่มีความเสี่ยงคือนักลงทุนที่มีความโน้มเอียงน้อยกว่าจะนำเงินไปลงทุน ดังนั้นการลงทุนที่มีความเสี่ยงจะต้องให้ผลตอบแทนที่สูงกว่านั่นคือให้ผลกำไรมากขึ้นหากการลงทุนประสบความสำเร็จ ผลตอบแทนร้อยละ 10 จากการลงทุนนั้นดีหรือไม่ดี? ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่นักลงทุนรับเมื่อเทียบกับการลงทุนอื่นที่สร้างผลตอบแทนเดียวกัน อัตราส่วน Modigliani คำนึงถึงความเสี่ยงนั้น

ใช้ Modigliani Risk Ratio เพื่อคำนวณผลตอบแทนความเสี่ยงที่ปรับแล้ว

ขั้นตอน

ใช้กระบวนการสามขั้นตอนเพื่อคำนวณผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยง อัตราปลอดความเสี่ยงมักอธิบายว่าเป็นดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สมมติว่าผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นคือร้อยละเก้าและอัตราความเสี่ยงฟรีคือร้อยละสามแล้วผลตอบแทนส่วนเกินคือร้อยละหก

ขั้นตอน

แก้อัตราส่วนชาร์ปโดยใช้ผลตอบแทนส่วนเกินจากการคำนวณข้างต้นและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของการลงทุน ในกรณีนี้หากเราถือว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของหุ้นเท่ากับ 1.2 เท่าของดัชนีตลาดหุ้นโดยรวมสูตรจะเป็นดังนี้:

อัตราส่วนชาร์ป =.09 / 1.2 = 7.5%

ขั้นตอน

แก้ไขอัตราส่วน Modigliani โดยใช้อัตราส่วน Sharpe อัตราผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยงและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของการลงทุนเกณฑ์มาตรฐานที่คุณกำลังเปรียบเทียบ ในกรณีนี้เราสามารถสมมติค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 0.9 สำหรับการวัดประสิทธิภาพ

Modigliani Ratio = Sharpe X ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน + อัตราความเสี่ยงฟรี M ^ 2 =.075 X 0.9 +.03 = 9.75%