สารบัญ:
ตั๋วเงินรับและตั๋วเงินคลังเป็นการลงทุนระยะสั้น เมื่อคุณซื้อหนึ่งคุณกำลังให้ยืมเงินกับผู้ออกตั๋ว - เงินที่คุณได้รับคืนพร้อมดอกเบี้ยเมื่อตั๋วครบกำหนด ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างพวกเขาเกิดจากความจริงที่ว่าตั๋วเงินคลังออกโดยรัฐบาลกลางในขณะที่ตั๋วเงินพาณิชย์มาจากภาคเอกชน
ตั๋วเงินเพื่อการพาณิชย์
ตั๋วเงินทางการค้าหรือที่เรียกกันทั่วไปว่า "กระดาษเชิงพาณิชย์" นั้นไม่มีหลักประกันตราสารหนี้ระยะสั้นที่ บริษัท หรือองค์กรเอกชนอื่น ๆ ใช้เพื่อให้มั่นใจว่ามีเงินสดเพียงพอที่จะนำมาใช้ในต้นทุนการดำเนินงาน โดยทั่วไปตั๋วเงินเพื่อการค้าจะขายในราคา 1 ล้านดอลล่าร์สหรัฐขึ้นไป พวกเขามักจะมีระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นมากมักจะครบกำหนดข้ามคืนและมักจะออกในอัตราดอกเบี้ยในตลาด
ตั๋วเงินคลัง
ตั๋วเงินคลังหรือที่เรียกว่าตั๋วเงินคลังเป็นตราสารหนี้ภาครัฐของสหรัฐอเมริกาที่มีอายุน้อยกว่าหนึ่งปี พวกเขาขายในราคา 1,000 ดอลลาร์ขึ้นไปโดยปกติจะครบกำหนดหนึ่งเดือนสามหรือหกเดือน ตั๋วเงิน T ไม่ได้มาพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยติดอยู่กับพวกเขา แทนตั๋วเงินคลังจะขายผ่านการเสนอราคาแข่งขันและพวกเขาจ่ายตามมูลค่าเมื่อครบกำหนด ดังนั้นผลตอบแทนของผู้ถือจึงเป็นความแตกต่างระหว่างราคาที่จ่ายกับมูลค่า สมมติว่าคุณจ่าย $ 995 สำหรับตั๋วเงิน 1,000 เหรียญพร้อมกับกำหนดระยะเวลาหกเดือน เมื่อครบกำหนดคุณจะได้รับ $ 1,000 ผลตอบแทนของคุณคือ $ 5 หรือ 0.5 เปอร์เซ็นต์ของ $ 1,000 ในหกเดือน - เท่ากับผลตอบแทนรายปี 1 เปอร์เซ็นต์
ความแตกต่างของความเสี่ยง
ตั๋วเงินคลังเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าตั๋วเงินเพื่อเหตุผลเดียว: มีโอกาสน้อยกว่าที่รัฐบาลสหรัฐฯจะผิดนัดชำระหนี้ ตั๋วเงินคลังไม่เคยผิดนัดในขณะที่จะมีบาง บริษัท หรืออื่น ๆ ที่จะล้มละลาย ตั๋วเงินคลังได้รับการสนับสนุนโดย "ศรัทธาและเครดิต" ของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา - รัฐบาลที่มีอำนาจในการขึ้นภาษีหรือพิมพ์เงินเพื่อชำระคืนนักลงทุน ในทางกลับกันตั๋วเงินนั้นได้รับการสนับสนุนโดยชื่อเสียงของ บริษัท ที่ออกตั๋ว นักลงทุนมีเพียงสัญญาของ บริษัท ที่จะชำระคืน
ความแตกต่างในการกลับมา
เพื่อให้นักลงทุนยอมรับความเสี่ยงที่สูงขึ้นคุณต้องสัญญากับพวกเขาว่าจะได้รับผลตอบแทนที่มีศักยภาพมากขึ้น หลักทรัพย์ธนารักษ์ได้รับการพิจารณาอย่างกว้างขวางว่าเป็นหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำสุดที่มีอยู่เพื่อให้พวกเขาสามารถให้ผลตอบแทนต่ำ (ในความเป็นจริงอัตราผลตอบแทนที่จ่ายโดยกระทรวงการคลังจะถูกอ้างถึงในทางการเงินว่าเป็นอัตรา "ปลอดความเสี่ยง") หนี้ใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงสูงกว่าการคลังซึ่งเป็นเพียงเกี่ยวกับหนี้ใด ๆ - จะต้องจ่ายผลตอบแทนที่สูงกว่าคลัง ดังนั้นมันจึงเป็นตั๋วเงินเชิงพาณิชย์ ผลตอบแทนที่ได้รับจากค่าใช้จ่ายเชิงพาณิชย์ของ บริษัท ขึ้นอยู่กับมุมมองของตลาดว่ามีความเสี่ยงอย่างไร บริษัท ที่มั่นคงมั่นคงและมีหนี้สินอยู่ในระดับต่ำมักจะสามารถจ่ายดอกเบี้ยในกระดาษเชิงพาณิชย์ได้น้อยกว่า บริษัท เล็ก บริษัท ที่มีปัญหาหรือ บริษัท ที่มีภาระหนี้