สารบัญ:
Comex เป็นการแลกเปลี่ยนอย่างมากสำหรับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตัวเลือกต่าง ๆ สำหรับโลหะรวมถึงทองคำ สัญญาฟิวเจอร์สที่เน้นทองคำและตัวเลือกต่าง ๆ เกี่ยวข้องกับราคาทองคำ ณ จุดหนึ่งในอนาคตสำหรับการส่งมอบในอนาคต ในทางตรงกันข้ามราคาในตลาดสปอตสำหรับทองคำ (หรือสินค้าอื่น ๆ) สะท้อนให้เห็นถึงสิ่งที่ผู้ซื้อและผู้ขายยินดีที่จะแลกเปลี่ยนทองคำในปัจจุบันสำหรับการส่งมอบทันที
ตลาด Comex
Comex ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่ม CME มีความเชี่ยวชาญในการทำสัญญาและออปชั่นของทองคำเงินและทองแดง นักลงทุนไม่ซื้อทองคำทันทีผ่าน Comex แต่พวกเขาซื้อและขายเครื่องมือทางการเงินที่ขึ้นอยู่กับราคาทองคำในอนาคต ในแวดวงการเงินสัญญาเหล่านี้เรียกว่าตราสารอนุพันธ์เนื่องจากมูลค่าของสัญญานั้นมาจากความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ใช่สินค้าโภคภัณฑ์ ราคาที่ยกมาสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตัวเลือกไม่ได้ราคาปัจจุบันของสินค้า
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำที่ซื้อขายใน Comex เป็นข้อตกลงที่จะรับหรือส่งมอบ (ซื้อหรือขาย) จำนวนหนึ่งของทองคำในราคาที่ตกลงกันไว้ ณ จุดที่ตกลงกันไว้ในอนาคต ราคาที่ระบุไว้ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะถูกกำหนดเมื่อมีการทำสัญญาไม่ใช่เมื่อส่งมอบสินค้าหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นอย่างอื่น ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอาจหรืออาจใกล้เคียงกับราคาปัจจุบันของสินค้าโภคภัณฑ์ แต่มันจะไม่เหมือนเดิมเนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพยายามที่จะคาดการณ์การเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงของราคา
ตัวอย่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ในตัวอย่างสัญญาโกลด์ฟิวเจอร์สนักลงทุน A อาจตกลงซื้อ 100 troy ounces (1 troy ounce = 31.1 กรัม) ทองคำจาก Investor B เพื่อส่งมอบสามเดือนต่อมาที่ x ดอลลาร์ต่อออนซ์ หากในเวลาสามเดือนทองคำมีค่ามากกว่า x นักลงทุน A ยังคงสามารถซื้อได้สำหรับ x ดังนั้นจึงตระหนักถึงผลกำไรเพราะเขาได้รับส่วนลดจากโลหะ นักลงทุน B แพ้ในกรณีนั้นเพราะเขาต้องขายต่ำ แต่ถ้าทองคำมีค่าน้อยกว่า x ในเวลาสามเดือนนักลงทุน B เป็นผู้ชนะเพราะนักลงทุน A ยังคงต้องซื้อในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด (ในโลกแห่งความเป็นจริงของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า A และ B อาจจะชำระด้วยเงินสดแทนการแลกเปลี่ยนโลหะ แต่หลักการก็เหมือนกัน)
ตัวเลือก
ตัวเลือกทองคำที่ซื้อขายใน Comex นั้นคล้ายกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของทองคำซึ่งมีความแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่ง การถือตัวเลือกทองคำหรือตัวเลือกใด ๆ ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อทองคำจำนวนหนึ่งในราคาเฉพาะก่อนสิ้นสุดระยะเวลาหนึ่ง แต่ไม่ได้บังคับให้ผู้ถือทำเช่นนั้น เช่นเดียวกับราคาของสัญญาฟิวเจอร์สอย่างไรก็ตามมีการกำหนดราคาตัวเลือกในเวลาที่มีการซื้อขายออปชั่นในการแลกเปลี่ยนและโดยทั่วไปจะไม่เหมือนกับราคาสปอต
ราคาสปอต
ราคาสปอตทองคำเป็นราคาที่ผันผวนของโลหะในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐโดยทรอยออนซ์ มันแตกต่างจากราคาของ Comex เนื่องจากเป็นทองคำที่ส่งมอบทันทีไม่ใช่การส่งมอบในอนาคต ราคาสปอตเป็นฟังก์ชั่นของอุปสงค์ทองคำและอุปทานที่มีอยู่ ความต้องการที่สูงขึ้นราคาก็จะสูงขึ้นเว้นแต่จะมีอุปทานทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างคาดไม่ถึง