ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยต่ำต่อเศรษฐกิจ

คำว่า "นโยบายการเงิน" หมายถึงการดำเนินการของ Federal Reserve เพื่อเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ยในความพยายามในการควบคุมเงินเฟ้อการเติบโตของ GDP การจ้างงานและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอื่น ๆ อัตราดอกเบี้ยต่ำอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจ แต่มีปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายที่ต้องพิจารณาเมื่อพิจารณาถึงสภาพเศรษฐกิจโดยรวม

ลดต้นทุนการกู้ยืม

เมื่อเฟดลดอัตราเงินของรัฐบาลกลางอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมีแนวโน้มลดลงเช่นกัน อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ต่ำกว่าสนับสนุนการกู้ยืมเงินจากทั้งธุรกิจและครัวเรือน ความสามารถในการยืมเงินในอัตราที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นจะช่วยกระตุ้นการลงทุนในสินค้าอุปโภคบริโภคที่มีความคงทนเช่นรถยนต์และในความจำเป็นในการดำเนินงานเช่นอาคารและอุปกรณ์ทุนสำหรับธุรกิจ

การประเมินมูลค่าสต็อค

อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่ามักจะเปลี่ยนการตั้งค่าของนักลงทุนให้ห่างจากพันธบัตรและหุ้น ตาม frbsf.org การเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายหุ้นมีผลกระทบจากการเพิ่มมูลค่าของพอร์ตการลงทุนหุ้นที่มีอยู่ซึ่งจะกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคและธุรกิจทั่วประเทศเนื่องจากผลกระทบทางจิตวิทยาของการแข็งค่าของเงินทุนอย่างรวดเร็ว

ค่าเงินที่อ่อนแอ

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงสามารถส่งผลเสียต่อมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ในขณะที่นักลงทุนต่างชาติทุ่มเงินลงทุนในสกุลเงินดอลล่าร์เพื่อผลกำไรที่มากขึ้นอัตราแลกเปลี่ยนอาจเปลี่ยนไปสู่ความเสียหายของเงินดอลลาร์ การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐนั้นทำหน้าที่เพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจของสินค้าสหรัฐฯให้กับผู้ซื้อต่างประเทศซึ่งมีผลต่อการส่งเสริมการส่งออกของสหรัฐฯและยอดขายระหว่างประเทศ

เพิ่มผลผลิตและการจ้างงาน

ปัจจัยทั้งหมดที่กล่าวมาข้างต้นมีผลกระทบโดยรวมของการเพิ่มผลผลิตที่เพิ่มขึ้นหรือจีดีพีและการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรมที่หลากหลาย ในฐานะปัจเจกบุคคลธุรกิจและนักลงทุนต่างชาติได้รับการสนับสนุนให้ใช้จ่ายมากขึ้นเนื่องจากการเข้าถึงเงินทุนที่เพิ่มขึ้นการประเมินมูลค่าหลักทรัพย์ที่สูงขึ้นและค่าเงินที่อ่อนค่าลงธุรกิจในเกือบทุกภาคส่วนมียอดขายเพิ่มขึ้น

การพิจารณา

ในขณะที่ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยต่ำต่อเศรษฐกิจถูกกำหนดไว้อย่างดีในทางทฤษฎีมีปัจจัยเพิ่มเติมมากมายที่ต้องพิจารณาเมื่อพิจารณาถึงผลกระทบที่แน่นอนว่าการดำเนินนโยบายการเงินใด ๆ จะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวม ความคาดหวังของนักลงทุนต่อการดำเนินการของ Federal Reserve ในอนาคตสามารถมีบทบาทอย่างมากในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวซึ่งจะส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อและอัตราการจ้างงานในอนาคต ศาสตราจารย์แลร์รีอัลเลนเสนอตัวอย่างในบทความปี 2004 "ลดอัตราดอกเบี้ยจริงช่วยเศรษฐกิจหรือไม่" โดยชี้ให้เห็นว่าญี่ปุ่นซึ่งต่อสู้กันมานานกว่าสามปีในช่วงเปลี่ยนศตวรรษเพื่อกระตุ้นการเติบโตของจีดีพีและการจ้างงานโดยการรักษาอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำไม่ประสบผลกระทบเลยแม้แต่น้อย