สารบัญ:
ค่าความเสี่ยงด้านตลาดหรือ MRP เป็นคำที่ใช้บ่อยเมื่อประเมินการลงทุน บางครั้งมีการใช้คำพ้องความหมายกับ "พรีเมี่ยมความเสี่ยง" และ "พรีเมี่ยมตลาด" และเป็นจำนวนผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการรับความเสี่ยง ค่าความเสี่ยงด้านตลาดจะเพิ่มขึ้นตามระดับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น
สมการง่าย ๆ
การคำนวณขั้นพื้นฐานสำหรับการกำหนดค่าความเสี่ยงด้านตลาดคือ: ผลตอบแทนที่คาดหวัง - อัตราความเสี่ยง = ความเสี่ยงที่สูง อย่างไรก็ตามเพื่อใช้การคำนวณในการประเมินการลงทุนคุณต้องเข้าใจว่าตัวแปรทั้งสามนั้นมีความหมายอย่างไรต่อนักลงทุนรายย่อย
ผลตอบแทนที่คาดหวังมาจากอัตราเฉลี่ยของตลาด อัตราผลตอบแทนของกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ที่ติดตามโดยรวมผ่านดัชนีเช่น S&P 500 สามารถแสดงผลตอบแทนที่คาดหวังเมื่อคำนวณค่าความเสี่ยงด้านตลาด คุณสามารถคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังได้โดยใช้สมการ: Expected Return = อัตราความเสี่ยง + ความเสี่ยงด้านตลาดพรีเมี่ยม
อัตราปลอดความเสี่ยงคืออัตราที่การลงทุนจะได้รับหากไม่มีความเสี่ยง เนื่องจากในอดีตพันธบัตรรัฐบาลมีความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยถึงไม่มีความเสี่ยงอัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังสามเดือนมักจะถูกใช้เป็นอัตราปลอดความเสี่ยงเมื่อคำนวณค่าความเสี่ยงด้านตลาด
เพื่อความง่ายสมมติว่าอัตราปลอดความเสี่ยงเท่ากับ 1 เปอร์เซ็นต์และผลตอบแทนที่คาดหวังคือ 10 เปอร์เซ็นต์ ตั้งแต่ 10 - 1 = 9 เบี้ยประกันความเสี่ยงด้านตลาดจะเป็น 9 เปอร์เซ็นต์ในตัวอย่างนี้ ดังนั้นหากตัวเลขเหล่านี้เป็นตัวเลขจริงเมื่อนักลงทุนวิเคราะห์การลงทุนเธอคาดว่าจะได้รับผลตอบแทน 9% จากการลงทุน
ปัจจัยที่มีผลต่อค่าความเสี่ยง
ปัจจัยพื้นฐานหนึ่งที่มีผลต่อเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านตลาดคือผลตอบแทนจากพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐอเมริกาเนื่องจากโดยทั่วไปจะใช้เป็นพื้นฐานสำหรับผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยง นอกจากนี้การเปลี่ยนแปลงของสภาพเศรษฐกิจที่มีผลต่อการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของนักลงทุนจะมีผลกระทบต่อเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านตลาด ซึ่งรวมถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่กระตุ้นให้นักลงทุนต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อรับความเสี่ยงเพิ่มเติมในทางกลับกันความเชื่อมั่นในระบบเศรษฐกิจสามารถกระตุ้นให้นักลงทุนยอมรับความเสี่ยงในระดับที่สูงขึ้น การเปลี่ยนแปลงของอัตราภาษีนโยบายการเงินของรัฐบาลกลางและการเปลี่ยนแปลงอย่างมากของอัตราเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านตลาดในทั้งสองทิศทางทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นหรือลดลงขึ้นอยู่กับว่าการเปลี่ยนแปลงนั้นได้รับการพิจารณาเป็นอย่างดี ตัวอย่างเช่นเมื่อระดับเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นนักลงทุนมองหาค่าความเสี่ยงด้านตลาดที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยกำลังซื้อที่ลดลง
การตั้งค่าของนักลงทุน
ค่าความเสี่ยงด้านตลาดที่ยอมรับได้นั้นแตกต่างกันไปในหมู่นักลงทุนเนื่องจากเกี่ยวข้องกับผลตอบแทนรายบุคคลที่ต้องการในการลงทุนเพื่อชดเชยนักลงทุนในการรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ดังนั้นสิ่งที่เบี้ยประกันความเสี่ยงด้านตลาดจะต้องมีสำหรับนักลงทุนรายบุคคลนั้นขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยง นักลงทุนอายุน้อยที่อยู่ห่างจากการเกษียณอายุหลายทศวรรษมักเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงในระดับที่สูงกว่าคนที่อยู่ใกล้หรือเกษียณอายุ เนื่องจากนักลงทุนอายุน้อยมีระยะเวลานานกว่าในการชดเชยผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจากความเสี่ยงที่สูงขึ้น