สารบัญ:
ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นองค์ประกอบของการวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลด แทนที่จะใช้มูลค่าที่ตราไว้ของกระแสเงินสดในอนาคตนักวิเคราะห์บางคนชอบที่จะแปลงกระแสเงินสดในอนาคตกลับเป็นดอลลาร์ในวันนี้ แต่ละกระแสเงินสดลดและกระแสเงินสดลดจะถูกเพิ่มเพื่อคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิ
ความต้องการอัตราคิดลด
ธุรกิจบางแห่งประเมินความสามารถในการทำกำไรโดยการคำนวณกระแสเงินสดสุทธิที่ได้รับจากโครงการการลงทุน ตัวอย่างเช่นกระแสเงินสดสุทธิจากการลงทุนที่มีค่าใช้จ่าย $ 500 และจะนำมาซึ่ง $ 700 คือ $ 200
ปัญหาเกี่ยวกับการคำนวณความสามารถในการทำกำไรด้วยวิธีนี้คือมันไม่ได้คำนึงถึงมูลค่าเวลาของเงิน อัตราคิดลดช่วยให้นักลงทุนและผู้จัดการคำนวณผลกำไรได้แม่นยำยิ่งขึ้นโดยการหามูลค่าปัจจุบันของการลงทุน ภายใต้วิธีมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดผู้ลงทุนจะคำนวณอัตราคิดลดที่แตกต่างกันสำหรับแต่ละกระแสเงินสดที่ธุรกิจได้รับ
ราคาส่วนลดในหนึ่งปี
ในการคำนวณอัตราคิดลดอันดับแรกคุณจำเป็นต้องทราบอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องที่ธุรกิจของคุณจะได้รับจากการลงทุนในการลงทุนที่มีความเสี่ยงคล้ายกัน จากนั้นคุณสามารถคำนวณอัตราส่วนลดโดยใช้สูตร 1 / (1 + i) ^ n โดยที่ ผม เท่ากับอัตราดอกเบี้ยและ n แสดงจำนวนปีที่คุณจะได้รับกระแสเงินสด
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท ของคุณสามารถลงทุนเงินสดในพันธบัตรซึ่งจ่ายดอกเบี้ยร้อยละ 3 อัตราส่วนลดสำหรับกระแสเงินสดในหนึ่งปีจากการลงทุนที่คล้ายคลึงกันจะเท่ากับ 1 หารด้วย 1.03 หรือ 97 เปอร์เซ็นต์ คูณอัตราคิดลดด้วยกระแสเงินสดเพื่อคำนวณมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสด ตัวอย่างเช่นหากคุณคาดว่าจะได้รับกระแสเงินสด 1,000 ดอลลาร์ในหนึ่งปีมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดคือ $ 970
ราคาส่วนลดในปีอื่น ๆ
หากคุณคาดว่าจะได้รับกระแสเงินสดเพิ่มเติมจากการลงทุนของคุณคุณต้องคำนวณอัตราคิดลดต่างหาก แม้ว่ากระแสเงินสดจะเหมือนกันอัตราคิดลดจะไม่ ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณคาดว่าจะได้รับอีก $ 1,000 เมื่อสิ้นปีที่สอง อัตราส่วนลดจะเท่ากับ 1 หารด้วย 1.03 กำลังสองหรือ 94 เปอร์เซ็นต์ นั่นหมายความว่ามูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในปีที่สองคือ $ 940 คุณจะทำตามรูปแบบเดียวกันสำหรับกระแสเงินสด $ 1,000 ในปีที่สาม: 1 หารด้วย 1.03 กับกำลังสามคือ 92 เปอร์เซ็นต์ดังนั้นมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดจะเท่ากับ $ 920
มูลค่าปัจจุบันสุทธิ
เมื่อคุณคำนวณมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดทั้งหมดด้วยอัตราส่วนลดที่เหมาะสมแล้วคุณจะพบมูลค่าปัจจุบันสุทธิของการลงทุนของคุณ มูลค่าปัจจุบันสุทธิคือผลรวมของกระแสเงินสดเป็นบวกกระแสเงินสดน้อยลง ตัวอย่างเช่นสมมติว่าการใช้จ่ายเงินเริ่มต้นสำหรับการลงทุนของคุณคือ 2,000 ดอลลาร์อัตราดอกเบี้ยของคุณคือ 3 เปอร์เซ็นต์และคุณจะได้รับเงินสด 1,000 ดอลลาร์ในช่วงสิ้นปีหนึ่งสองและสาม มูลค่าปัจจุบันสุทธิคือ $ 970 บวก $ 940 บวก $ 920 น้อยกว่า $ 2,000 หรือ $ 830