สารบัญ:
ตลาดหลักทรัพย์มีการจัดระเบียบเพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขายระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและแนสแด็กเป็นตลาดหุ้นสำคัญสองแห่งในสหรัฐอเมริกาในขณะที่พวกเขาแบ่งปันคุณสมบัติมากมายพวกเขาใช้กลไกต่าง ๆ ในการทำธุรกรรมการซื้อขาย การซื้อขาย NYSE ดำเนินการโดยมนุษย์บนชั้นการค้าวอลล์สตรีทในขณะที่ NASDAQ เป็นเครือข่ายคอมพิวเตอร์ที่ไม่มีสถานที่ตั้งโดยเฉพาะ
คำนิยาม
กลไกการซื้อขายขั้นพื้นฐานคือ ประมูลที่อุปสงค์และอุปทานกำหนดราคา คำจำกัดความต่อไปนี้เป็นพื้นฐาน:
- สั่ง: ราคาที่ผู้ซื้อยินดีจ่ายเพื่อซื้อหุ้น
- ถามหรือเสนอ: ราคาที่ผู้ขายต้องการขายหุ้น
- Market Order: คำสั่งซื้อหุ้นที่ดีที่สุดในปัจจุบัน (ต่ำสุด) ถามหรือขายหุ้นในราคาเสนอปัจจุบันที่ดีที่สุด (สูงสุด)
- การสั่งซื้อที่ จำกัด: คำสั่งซื้อหรือขายหุ้นในราคาที่กำหนด
- หยุดการสั่งซื้อ: คำสั่งขายหุ้นตามราคาที่กำหนดเพื่อป้องกันความสูญเสียเกินกว่าจำนวนที่กำหนดไว้
ในการประมูลความแตกต่างระหว่างการเสนอราคาสูงสุดและการถามที่ต่ำที่สุดคือ กระจาย. ในออเดอร์ตลาดสเปรดนั้นเป็นศูนย์และออเดอร์นั้นเต็มไปทันทีเพราะผู้ซื้อตกลงที่จะจ่ายการถามที่ดีที่สุดหรือผู้ขายตกลงที่จะเสนอราคาที่ดีที่สุด ผู้ซื้อจะได้รับหุ้นและผู้ขายได้รับเงินสดในราคาที่ตกลงกันเมื่อการค้าขายเสร็จสิ้นซึ่งในสหรัฐอเมริกาคือสามวันทำการหลังจากที่คำสั่งซื้อถูกกรอกข้อมูล คำสั่ง จำกัด รับประกันราคา แต่ ไม่รับประกันการสั่งซื้อจะถูกกรอก.
ระบบผู้เชี่ยวชาญ
NYSE ใช้ ผู้เชี่ยวชาญ เพื่อทำธุรกรรมการค้า บริษัท ผู้เชี่ยวชาญแต่ละแห่งรับผิดชอบต่อหนึ่งหุ้นขึ้นไปที่มีรายชื่ออยู่ในตลาดหลักทรัพย์และแต่ละหุ้นได้รับมอบหมายให้ผู้เชี่ยวชาญเพียงคนเดียว งานของผู้เชี่ยวชาญคือการรับและจับคู่การเสนอราคาและถามตัวแทนจากโบรกเกอร์ในนามของผู้ค้า ผู้เชี่ยวชาญเก็บรักษาสมุดใบสั่งซื้อที่แสดงคำสั่งซื้อที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดและพยายามให้การปฏิบัติที่เท่าเทียมกับคำสั่งซื้อทั้งหมดไม่ว่าเล็กหรือใหญ่ หากการเสนอราคา / ถามแพร่กระจายมีขนาดใหญ่ผิดปกติผู้เชี่ยวชาญอาจแทรกแซงและซื้อหรือขายหุ้นเพื่อรักษาตลาด สภาพคล่อง - ความสามารถในการซื้อและขายได้อย่างง่ายดายโดยไม่ต้องย้ายราคา ผู้เชี่ยวชาญยังกำหนดราคาเปิดของหุ้นที่เปิดตลาด ระบบ NYSE SuperDOT ใช้ในการสั่งซื้อกับผู้เชี่ยวชาญทางอิเล็กทรอนิกส์
ผู้ทำตลาด
ระบบ NASDAQ ใช้ ผู้ทำการตลาด มากกว่าผู้เชี่ยวชาญ ผู้ดูแลตลาดหลายรายอาจจัดการกับสินค้าประเภทเดียวกัน ผู้ดูแลสภาพคล่องแต่ละรายจะรักษาระดับราคาเสนอ / ถามกระจายอย่างต่อเนื่องภายในช่วงเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดและ ความพยายามในการ เพื่อซื้อหรือขายหุ้นของตนเองหรือค้นหาผู้ซื้อหรือผู้ขายเพื่อเติมเต็มคำสั่งซื้อที่ตกอยู่ในช่วงราคา คำสั่งซื้อและการทำธุรกรรมทั้งหมดจะถูกถ่ายทอดทางอิเล็กทรอนิกส์ในหมู่ผู้ค้าโบรกเกอร์และผู้ดูแลตลาด NASDAQ ใช้ ระบบประมวลผลคำสั่งขนาดเล็ก เพื่อทำธุรกรรมคำสั่งซื้ออัตโนมัติสูงสุด 1,000 หุ้น ผู้ดูแลสภาพคล่องต้องกรอกคำสั่งซื้อของ SOES ตราบใดที่พวกเขาตกอยู่ในสเปรดที่เผยแพร่
ระบบการซื้อขายทางเลือก
ระบบการซื้อขายทางเลือกแข่งขันกับตลาดหุ้น พวกเขาอนุญาตให้ผู้ค้าซื้อและขายหลักทรัพย์ห่างจากตลาดหลักทรัพย์บนเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์กลุ่มมืดเครือข่ายจับคู่และกลไกอื่น ๆ ที่ตัดคนกลางออกจากกระบวนการทำธุรกรรม