วิธีการคำนวณมูลค่ายุติธรรมของตราสารหนี้

พันธบัตรมีอัตราดอกเบี้ยรายปีมูลค่าหน้ามูลค่าในอนาคตและวันครบกำหนดชำระ เปอร์เซ็นต์ความสนใจเรียกว่าคูปอง คุณได้รับเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้ ผลรวมของมูลค่าปัจจุบันของมูลค่าในอนาคตและการชำระเงินทั้งหมดเป็นมูลค่าที่ตราไว้ ค่าจะถูกลดราคาให้เป็นมูลค่าปัจจุบันตามอัตราของคูปอง ปรากฎว่าใบหน้าหรือปัจจุบันคุณค่าและมูลค่าในอนาคตเหมือนกัน เนื่องจากดอกเบี้ยถูกถอนออกดังนั้นมูลค่าของหุ้นกู้จะยังคงเท่าเดิมไม่ว่าจะนานเท่าใด เมื่ออัตราผลตอบแทนที่คาดหวังสูงขึ้นราคาของพันธบัตรจะลดลงเพื่อชดเชย นี่เรียกว่าพันธบัตรลดราคา เมื่ออัตราผลตอบแทนที่คาดหวังลดลงราคาของพันธบัตรก็ขึ้นเพื่อชดเชย สิ่งนี้เรียกว่าพันธะพิเศษ คุณสามารถคำนวณราคาใหม่

คุณสามารถคำนวณมูลค่าปัจจุบันของพันธบัตร

ขั้นตอน

กำหนดการชำระเงินรายปีของพันธบัตรตามคูปอง ทวีคูณอัตราคูปองตามมูลค่าหน้าบัตร ตัวอย่างเช่นหากมูลค่าหน้าคือ $ 1,000 และอัตราคูปองเท่ากับร้อยละ 10 คุณจะได้รับ $ 100 ต่อปี

ขั้นตอน

ส่วนลดการชำระเงินทั้งหมดกลับไปเป็นมูลค่าปัจจุบัน คุณสามารถลดการชำระแต่ละรายการแยกกันได้ แต่จะลดได้ง่ายขึ้นในคราวเดียวตามที่อธิบายไว้ในขั้นตอนที่ 3 และขั้นตอนที่ 4

ขั้นตอน

กำหนดอัตราคิดลดโดยรวมตั้งแต่ปัจจุบันจนถึงกำหนด ตัวอย่างเช่นหากอัตราปัจจุบันเท่ากับ 9 เปอร์เซ็นต์ (.09) และมี 10 ปีจนกระทั่งครบกำหนดอัตราคิดลดโดยรวมคือ 1 - (1 / (1.09 ^ 10)) น้อยกว่า. 57776 เล็กน้อย คุณบวกหนึ่งกับอัตรายกกำลังของช่วงเวลาหารด้วยผลและลบออกจากหนึ่ง ตัวคูณส่วนลดคือผลลัพธ์ก่อนที่จะลบออกจากอันเดียวมากกว่า. 422 เล็กน้อย เราจะใช้อัตราส่วนลดในภายหลัง

ขั้นตอน

หารอัตราคิดลดโดยรวม (.5776) ด้วยอัตรารายปีปัจจุบัน (.09) และคูณด้วยจำนวนเงินสดหมุนเวียน ($ 100) ผลลัพธ์สำหรับตัวอย่างของเรานั้นน้อยกว่าที่ $ 642 นี่คือมูลค่าปัจจุบันของการชำระเงินสิบดอลลาร์

ขั้นตอน

ส่วนลดมูลค่าในอนาคตกลับเป็นมูลค่าปัจจุบัน ตัวอย่างของเราคุณลด 1,000 เหรียญ คูณ $ 1,000 ด้วยอัตราส่วนลดที่เราพิจารณาก่อนหน้า (.422) สำหรับมูลค่าปัจจุบันของ $ 422

ขั้นตอน

เพิ่มค่าปัจจุบันสองค่า นี่คือราคาปัจจุบัน สำหรับตัวอย่างของเรา $ 642 + $ 422 = $ 1,064 นี่คือพันธบัตรพรีเมี่ยมเพราะอัตราลดลง เนื่องจากเราปัดเศษราคาปัจจุบันจึงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย