สารบัญ:
ตลาดการเงินทั่วโลกโดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดสินเชื่อขึ้นอยู่กับองค์กรจัดอันดับทางสถิติ หน่วยงานจัดอันดับเครดิตบิ๊กทรี - เอสแอนด์พีมูดี้ส์และฟิทช์ได้ครองตลาดมาหลายปีแล้ว พวกเขาให้สภาพคล่องในตลาดสินเชื่อโดยให้การอนุมัติประทับตราหนี้อธิปไตยเทศบาลและหนี้องค์กร พวกเขายังให้คะแนนสำหรับตราสารเครดิตประเภทอื่น ๆ ในตลาดต่างประเทศ
ฟังก์ชัน
ความรับผิดชอบของหน่วยงานจัดอันดับคือการบอกนักลงทุนปัจจุบันหรือผู้ที่มีศักยภาพเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของตราสาร หน่วยงานใช้เกณฑ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเพื่อยืนยันสถานะทางการเงินของผู้กู้หรือความสามารถในการชำระหนี้ พวกเขาใช้แบบจำลองเชิงปริมาณเพื่อพิจารณาว่าการลงทุนนั้นดีหรือไม่ แต่ไม่ผิดเสมอไป การจัดอันดับเครดิตบิ๊กทรีได้รับการรับรองจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาว่าเป็นองค์กรจัดอันดับทางสถิติที่ได้รับการยอมรับในระดับประเทศ (NRSRO)
การให้คะแนน
นักลงทุนพึ่งพาหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือเพื่อกำหนดความเสี่ยงที่รับรู้ของตราสารหนี้โดยเฉพาะ กฎหมายกำหนดให้นักลงทุนบางรายต้อง จำกัด การลงทุนในตราสารหนี้ให้อยู่ในระดับที่กำหนด สิ่งนี้ให้อำนาจอย่างมากกับหน่วยงานจัดอันดับ
การจัดอันดับคะแนนการลงทุนหมายถึงหน่วยงานที่ให้คะแนนพบว่าตราสารหนี้มีโอกาสในการคืนทุนที่แข็งแกร่ง ในทางตรงกันข้ามพันธบัตรขยะเป็นหลักทรัพย์ที่มีระดับการลงทุนที่ไม่ใช่การลงทุนที่มีระดับความเสี่ยงที่น่าสังเกต ด้วยเหตุนี้จึงเรียกว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง
S & P
อาจเป็นที่รู้จักกันเป็นอย่างดีจากหน่วยงานจัดอันดับ Big Big Standard และ Poor's (S&P) เป็น บริษัท ที่ให้บริการด้านการเผยแพร่ข้อมูลและสื่อทางการเงินสู่ตลาดทุนของโลก มันเป็นเจ้าของโดย บริษัท McGraw-Hill S&P ยังเผยแพร่ดัชนีตลาดหุ้นซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีที่สุดคือ S&P 500
อันดับเครดิตของ S&P จากผู้กู้ที่มีคุณภาพดีที่สุดไปถึงต่ำสุดคือ: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C และ D เกรดการลงทุนคือ BBB และสูงกว่า S&P ใช้เครื่องหมายบวกและลบเพื่อเพิ่มการกำหนดระดับกลางให้กับการให้คะแนนเหล่านี้
มูดี้ส์
มูดี้ส์เริ่มต้นขึ้นในปี พ.ศ. 2452 ในฐานะ บริษัท สำนักพิมพ์โดยมีการออกคู่มือพันธบัตรรถไฟซึ่งเรียกว่าคู่มือมูดี้ส์ ต่อมาได้ขยายขอบเขตการครอบคลุมไปสู่พันธบัตรเทศบาลและการพาณิชย์และปัจจุบันเรียกว่า Moody's Investment Services
Moody's ใช้การจัดอันดับต่อไปนี้: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca และ C. มีการเพิ่มหมายเลขสำหรับการกำหนดระดับกลางเช่น Baa1, Baa2 และอื่น ๆ ระดับการลงทุนถือว่าเป็น Baa ขึ้นไป; สิ่งใดด้านล่างนี้ถือว่าเป็นการเก็งกำไรหรือขยะ
ฟิทช์
Fimalac SA เป็นเจ้าของโดย บริษัท French Holding ดำเนินงานในระดับสากลและเสนอการวิจัยทางการเงินรวมถึงบริการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ ฟิทช์ที่มีขนาดเล็กที่สุดของบิ๊กทรีใช้ขนาดเรตติ้งเดียวกันกับ S&P
ความขัดแย้งทางผลประโยชน์
หน่วยงานจัดอันดับเครดิตได้รับค่าธรรมเนียมจากผู้ออกหลักทรัพย์ของพวกเขาอัตรา ในช่วงเวลาที่นำไปสู่วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 S&P, Moody's และ Fitch ต่างให้อันดับเครดิตที่สูงอย่างต่อเนื่องสำหรับหลักทรัพย์ที่มีการจำนองซึ่งสร้างโดยธนาคารเพื่อการลงทุนที่จ่ายเงินให้ การใช้ตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูงกว่านี้ทำให้เกิดฟองสบู่ทางการเงินและการลดลงในภายหลัง สภาคองเกรสได้เสนอกฎระเบียบใหม่ของหน่วยงานเหล่านี้เพื่อเพิ่มการแข่งขันและสร้างความมั่นใจในความเป็นอิสระในตลาดนี้