พันธบัตรเทศบาลปลอดภาษีและอัตราผลตอบแทน

"พันธบัตรเทศบาล" เป็นพันธบัตรระยะยาวที่มีความหมายซึ่งขายโดยรัฐบาลของรัฐและท้องถิ่น คุณมักจะเห็นพันธบัตรเทศบาลที่เรียกว่า "munis" ดอกเบี้ยของพันธบัตรเทศบาลมักจะเป็น ได้รับการยกเว้นภาษี. ดังนั้นพวกเขาอาจเสนอโอกาสในการลงทุนที่ดีกว่าพันธบัตรองค์กรหรือภาษีที่ต้องเสียภาษีแม้ว่าสิ่งเหล่านี้มักจะให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่า

Munis คูปองและภาษี

พันธบัตรเทศบาลมีสองประเภทใหญ่ ๆ พันธบัตรภาระผูกพันทั่วไป ได้รับการสนับสนุนจากอำนาจภาษีของรัฐบาลที่ออก พันธบัตรรายได้ ขึ้นอยู่กับรายได้ที่เกิดจากโครงการเพื่อจ่ายดอกเบี้ยและชำระคืนพันธบัตร ดอกเบี้ยจาก munis ทั้งสองประเภทนั้นได้รับการยกเว้นภาษีรายได้ของรัฐบาลกลางหากมีการใช้พันธบัตรเพื่อวัตถุประสงค์ที่ให้ประโยชน์แก่ประชาชนทั่วไปเช่นการสร้างโรงเรียนหรือโรงพยาบาล ในทางตรงกันข้ามพันธบัตรที่ขายให้กับสนามกีฬาหรือเติมเงินกองทุนจะไม่ได้รับการยกเว้นภาษี หากคุณเป็นผู้มีถิ่นที่อยู่ในรัฐที่ออกพันธบัตรคุณอาจไม่ต้องจ่ายภาษีท้องถิ่นหรือของรัฐจากดอกเบี้ยที่คุณได้รับ โดยทั่วไปพันธบัตรเทศบาลจะจ่ายเป็นจำนวนเงินดอลลาร์คงที่ในแต่ละปีเรียกว่าคูปอง อัตราดอกเบี้ย คือเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าหน้าพันธบัตร สมมติว่าอัตราดอกเบี้ยคูปองเท่ากับ 4 เปอร์เซ็นต์และมูลค่าที่ตราไว้คือ $ 5,000 คูปองเท่ากับมูลค่าใบหน้าคูณด้วยอัตราคูปองหรือ $ 200

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเทศบาล

พันธบัตรเทศบาลมีการซื้อขายในตลาดเปิดเช่นพันธบัตร บริษัท และตั๋วเงินคลัง ดังนั้นราคาที่คุณจ่ายอาจมีความแตกต่างจากมูลค่าที่ระบุไว้ ราคาที่คุณจ่ายสำหรับ muni จะกำหนดอัตราผลตอบแทนหรือผลตอบแทนที่แท้จริงของคุณ ผลตอบแทนเท่ากับคูปองหารด้วยราคาและคูณด้วย 100 เพื่อแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ สมมติว่าพันธบัตรเทศบาลมีมูลค่า $ 5,000 พร้อมคูปอง $ 200 ขายในราคา $ 4,500:

($ 200 / $ 4,500) * 100 = ผลตอบแทนร้อยละ 4.44

ราคาที่ต่ำกว่าส่งผลให้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพราะคุณได้รับดอกเบี้ยในสกุลเงินดอลลาร์เดียวกันกับการลงทุนที่น้อยกว่า ในทางกลับกันหากราคามากกว่ามูลค่าหน้าผลตอบแทนจะลดลงต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยคูปอง

ผลตอบแทนทางภาษีที่เทียบเท่า

มันอาจเป็นเรื่องยากที่จะเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเทศบาลและพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีตั้งแต่ ผลผลิตหลังหักภาษี ของพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีคือจำนวนเงินที่คุณได้รับ ใช้ขั้นตอนเหล่านี้เพื่อคำนวณผลตอบแทนเทียบเท่าภาษี:

ขั้นตอน

ลบอัตราภาษีส่วนเพิ่มของคุณจาก 1 อัตราภาษีส่วนเพิ่มคือวงเล็บภาษีรายได้ของคุณ - อัตราสูงสุดของภาษีรายได้ของรัฐบาลกลางที่คุณจ่าย ตัวอย่างเช่นหากอัตราภาษีส่วนเพิ่มของคุณคือ 28 เปอร์เซ็นต์ให้ลบ 0.28 จาก 1.0 เพื่อรับ 0.72

ขั้นตอน

ลบอัตราภาษีส่วนเพิ่มของรัฐ / ท้องถิ่นของคุณเช่นกันหากดอกเบี้ยพันธบัตรเทศบาลได้รับการยกเว้นจากภาษีเหล่านี้ หากอัตราภาษีของรัฐคือ 7 เปอร์เซ็นต์ให้ลบ 0.07 จาก 0.72 เหลือ 0.65

ขั้นตอน

แบ่งผลลัพธ์จากขั้นตอนที่ 1 และ 2 เป็นผลตอบแทนของพันธบัตรเทศบาล หากอัตราผลตอบแทนเท่ากับ 4 เปอร์เซ็นต์การหารด้วย 0.65 จะให้ผลตอบแทนทางภาษีเท่ากับ 6.15 เปอร์เซ็นต์ คำตอบคือผลกำไรล่วงหน้าที่พันธบัตรที่ต้องเสียภาษีจะต้องสร้างอัตราผลตอบแทนหลังหักภาษีเช่นเดียวกับพันธบัตรเทศบาล