FFO ถึงอัตราส่วนหนี้สิน

อัตราส่วน FFO-to-debt เป็นมาตรวัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้โดยใช้รายได้จากการดำเนินงานเพียงอย่างเดียว เงินทุนจากการดำเนินงานรวมถึงเงินที่ บริษัท รวบรวมระหว่างปีปัจจุบันจากสินค้าคงคลังที่ขายและบริการที่ให้แก่ลูกค้าและรายการนี้จะเหมือนกันในทุกอัตราส่วน เนื่องจาก บริษัท สามารถเปรียบเทียบรายได้จากการดำเนินงานกับหนี้ประเภทต่าง ๆ อัตราส่วน FFO ต่อหนี้หลายรายการจึงเป็นไปได้

มีอัตราส่วน FFO ต่อหนี้หลายแบบที่เป็นไปได้เครดิต: Ridofranz / iStock / Getty Images

อันตราย

อัตราส่วน FFO-to-debt นั้นค่อนข้างอนุรักษ์นิยมเพราะไม่รวมแหล่งเงินสดอื่น ๆ ที่ บริษัท สามารถใช้ได้เช่นรายได้จากการขายอุปกรณ์หรือการออกพันธบัตร หากอัตราส่วนหนี้สินระยะสั้นต่อหนี้ระยะสั้นต่ำกว่า 1 บริษัท จะประสบปัญหาในทันทีและต้องขายอุปกรณ์การผลิตหรือกู้เงินอื่น อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนรวม (หรือหนี้ระยะยาว) ต่ำกว่า 1 อาจยอมรับได้หาก บริษัท คาดว่าจะเพิ่มรายได้จากการขายโดยไม่ต้องเพิ่มภาระหนี้ทั้งหมดในปีต่อ ๆ ไป

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดเป็นส่วนหนึ่งของอัตราส่วน FFO-to-debt ตาม Standard & Poor's ค่าใช้จ่ายบางอย่างเช่นค่าเสื่อมราคาของยานพาหนะและอุปกรณ์การผลิตสามารถเชื่อมโยงโดยตรงกับการดำเนินงาน บริษัท ยังสามารถตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายบางอย่างเช่นค่าธรรมเนียมที่จ่ายสำหรับสิทธิ์ในการใช้สิทธิบัตรของ บริษัท อื่นเป็นระยะเวลา 10 ปี ภาระภาษีลดเงินทุนจากการดำเนินงานแทนการเพิ่มหนี้

โครงการเงินทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ FFO ไม่รวมค่าใช้จ่ายสำหรับโครงการลงทุนตาม Fitch Ratings โครงการทุนเป็นโครงการที่ บริษัท ดำเนินการเพื่อเพิ่มจำนวนผลิตภัณฑ์ที่สามารถผลิตได้ในอนาคตแทนที่จะรักษากำลังการผลิตในปัจจุบันดังนั้นต้นทุนโครงการทุนจะไม่ลดเงินทุนของ บริษัท จากการดำเนินงาน อัตราส่วนของกระแสเงินสดต่อหนี้สินซึ่งรวมถึงต้นทุนเงินทุนจะต่ำกว่าอัตราส่วน FFO-to-debt ที่เทียบเคียงได้

การเปรียบเทียบกำไรขั้นต้น

FFO นั้นคล้ายกับอัตรากำไรขั้นต้นยกเว้นมันคือการวัดกระแสเงินสดแทนการวัดงบดุล อัตรากำไรขั้นต้นรวมถึงรายได้ทั้งหมดที่ บริษัท มีสิทธิ์ได้รับดังนั้นจึงรวมบัญชีสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เงินสดเช่นลูกหนี้การค้า FFO รวมเงินที่ บริษัท รวบรวมในหนึ่งปีจากการขายที่ทำในปีก่อนหน้า แต่ไม่รวมยอดขายที่ บริษัท ทำในปีปัจจุบันหากลูกค้าจะชำระบิลในปีหน้า