อะไรทำให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นหรือลดลง?

อัตราดอกเบี้ยได้รับผลกระทบจากการรวมกันของ ปัจจัยระยะสั้นและระยะยาว อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรนั้นขึ้นอยู่กับความเคลื่อนไหวของราคาเนื่องจาก เมื่อราคาของตราสารหนี้ลดลงอัตราดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้น เมื่อราคาเพิ่มขึ้นผลผลิตจะลดลง ตราสารหนี้ที่มีการซื้อขายทั้งหมดเปิดเผยการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งวันที่มีการซื้อขาย สิ่งเหล่านี้มักจะมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยแม้ว่าพวกเขาอาจเป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มความเคลื่อนไหวของราคาและถูกขับเคลื่อนด้วย อุปสงค์และอุปทาน พลศาสตร์

ตามกฎทั่วไปการรับรู้เชิงบวกของนักลงทุนต่อคุณภาพพื้นฐานของ บริษัท ผู้ออกหุ้นกู้ไม่ว่าจะเป็น บริษัท หรือภาครัฐนั้นเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและราคาที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่นหากประเทศหนึ่งผิดนัดชำระหนี้โดยไม่มีการชำระดอกเบี้ยอัตราอัตราดอกเบี้ยของตราสารหนี้ทั้งหมดจะเพิ่มขึ้น นี้เป็นเพราะ ความต้องการใช้ตราสารหนี้ของประเทศลดลงเนื่องจากการรับรู้เครดิตที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระ. นักลงทุนขายการถือครองพันธบัตรทำให้ราคาลดลงและเพิ่มขึ้น อีกวิธีในการดูคือนักลงทุนที่รับรู้ถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับหนี้สินนั้นจำเป็นต้องได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อการลงทุนในหลักทรัพย์ที่ปลอดภัยเดียวกัน

ความเสี่ยงด้านลบ ที่เกี่ยวข้องกับหนี้ของประเทศนั้นยังสะท้อนให้เห็นในตราสารหนี้ของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ของประเทศนั้น นั่นเป็นเพราะความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจเป็นแรงผลักดันที่แข็งแกร่งของราคาตราสารหนี้ สภาพคล่องก็สำคัญเช่นกัน นักลงทุนปัจจัยความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

ปัจจัยระยะยาวทางเศรษฐกิจมหภาคนั้นมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยมากขึ้น. รัฐบาลสามารถแทรกแซงใช้เพื่อย้ายอัตราขึ้นหรือลงในความพยายามที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการลงทุน อย่างไรก็ตามในระยะยาวความเสี่ยงพื้นฐานจะช่วยเพิ่มอัตราผลตอบแทน นำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการลดลงของค่าเงินที่เกี่ยวข้องจะต้องถูกหักล้างเพื่อจูงใจผู้ให้ยืม ในระดับหนึ่งนักลงทุนก็ยึดถือ โดยทั่วไปเงินทุนของสถาบันจะมีข้อ จำกัด หรือการลงทุนที่มุ่งเน้นที่จะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการจัดอันดับเครดิต ตัวอย่างเช่นมีกองทุนพันธบัตรขนาดใหญ่ที่ลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับสูงสุดเท่านั้น ถ้าเป็น บริษัท การจัดอันดับเครดิต ลดระดับลงซึ่งอาจส่งผลให้กองทุนขายออกจากการถือครองของพวกเขา ทำให้อุปทานเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับอุปสงค์ทำให้ราคาลดลงและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น.

ในทางกลับกันถือว่าเป็นตราสารหนี้ที่มีคุณภาพสูงสุด เมื่อ Standard and Poor ถูกปรับลดหนี้ระยะยาวของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ความต้องการตั๋วเงินคลังระยะกลางซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เรียกว่า "เที่ยวบินสู่คุณภาพ". นักลงทุนเห็นว่าปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความสามารถในระยะยาวของสหรัฐอเมริกาในการปฏิบัติตามภาระหนี้นั้นส่งผลกระทบต่อ บริษัท ผู้ออกตราสารหนี้และนิติบุคคลต่างประเทศมากยิ่งขึ้น