หนี้หุ้นหรือตราสารทุนที่ต้องการคืออะไร?

หุ้นบุริมสิทธิ์คือการรักษาความปลอดภัยแบบผสมผสานที่มีลักษณะของหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้น เช่นเดียวกับหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้หุ้นบุริมสิทธิจะจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิเป็นระยะ ๆ เช่นเดียวกับส่วนของผู้ถือหุ้นหุ้นบุริมสิทธิแสดงถึงการลงทุนในความเป็นเจ้าของโดยที่ไม่ต้องการผลตอบแทนของเงินต้น โดยทั่วไปแล้วหุ้นบุริมสิทธิ์จะมีความเสี่ยงมากกว่าตราสารหนี้ แต่มีความเสี่ยงน้อยกว่าตราสารทุน เงินปันผลที่ต้องการจะจ่ายออกก็ต่อเมื่อมีการจ่ายดอกเบี้ยให้แก่ผู้ถือตราสารหนี้เป็นครั้งแรก แต่ก่อนที่ผู้ถือหุ้นสามัญจะสามารถรักษาผลกำไรไว้ได้

รายได้เงินสด

เช่นเดียวกับตราสารหนี้อื่น ๆ หุ้นบุริมสิทธิรับประกันการจ่ายเงินปันผลตามปกติ นักลงทุนจำนวนมากลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ์เมื่อมองหารายได้ที่มั่นคง ในขณะที่การชำระดอกเบี้ยสำหรับหนี้ปกติไม่สามารถพลาดได้โดยไม่ต้องเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระหนี้เงินปันผลที่ต้องการของหนี้ผสมของหุ้นบุริมสิทธิ์สามารถถูกระงับเป็นครั้งคราว อย่างไรก็ตามการชำระเงินที่ถูกละเว้นใด ๆ จะต้องสะสมและทำขึ้นในภายหลัง

ทุนทุน

แม้ว่าหุ้นบุริมสิทธิ์จะจ่ายรายได้เงินสดเป็นประจำ แต่ก็ไม่สัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนของเงินต้นการลงทุนเช่นหุ้นกู้เนื่องจาก บริษัท ตั้งใจที่จะถือการลงทุนเป็นทุน ในบางกรณีการถือครองหนี้ตามปกติอาจถูกแปลงเป็นหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นเงินสมทบเมื่อ บริษัท พยายามที่จะผ่อนปรนจากภาระผูกพันในการชำระคืนเงินต้นในวันครบกำหนดที่จะเกิดขึ้น หุ้นบุริมสิทธิ์จะแสดงอยู่เสมอในส่วนของงบดุลของ บริษัท

สิทธิและความรับผิดชอบของเจ้าหนี้

เช่นเดียวกับเจ้าหนี้ที่ให้สินเชื่อทางการเงินโดยไม่สามารถควบคุมการดำเนินงานของ บริษัท ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิก็ไม่ได้รับสิทธิในการออกเสียงในเรื่องการจัดการ หุ้นบุริมสิทธิ์ในฐานะส่วนของผู้ที่ไม่ได้ลงคะแนนเสียงไม่ได้เป็นภาระรับผิดชอบสูงสุดต่อความล้มเหลวของ บริษัท ในการชำระบัญชีและการล้มละลายกระบวนการเจ้าหนี้และผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์จะได้รับสิทธิพิเศษเหนือผู้ถือหุ้นสามัญ

ซื้อขายแลกเปลี่ยนเหมือนหุ้น

เช่นเดียวกับหุ้นสามัญหุ้นบุริมสิทธิซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของส่วนของเจ้าของก็มีการแลกเปลี่ยนจดทะเบียนและซื้อขายเช่นกัน การซื้อขายสามารถได้รับผลกระทบโดยตรงจากผลประกอบการของ บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์ นอกเหนือจากการรับตราสารหนี้หุ้นประเภทนี้อาจแบ่งปันผลกำไรของ บริษัท ต่อหุ้นสามัญซึ่งเป็นคุณสมบัติที่ไม่มีตราสารหนี้บริสุทธิ์

คุณสมบัติอื่น ๆ

หุ้นบุริมสิทธิ์สามารถมีลักษณะหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นในหลาย ๆ แง่มุม แต่อาจไม่เหมือนกันอย่างสมบูรณ์ ใช้ตัวอย่างของการชำระเงินคงที่ปกติโดยทั้งหุ้นบุริมสิทธิ์และตราสารหนี้ สำหรับหนี้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสามารถหักลดหย่อนภาษีได้และ บริษัท สามารถกู้คืนบางส่วนของการจ่ายดอกเบี้ยตามอัตราร้อยละเท่ากับอัตราภาษีของ บริษัท สำหรับหุ้นบุริมสิทธิจะมีการจ่ายเงินปันผลโดยใช้กำไรหลังหักภาษี ดังนั้นการลดหย่อนภาษีสำหรับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยทำให้การจัดหาเงินกู้นั้นมีราคาถูกกว่าการจัดหาหุ้นที่ต้องการ