ฉันสามารถกำหนดต้นทุนเงินทุนจากรายงานประจำปีได้หรือไม่

ต้นทุนของเงินทุนของ บริษัท นั้นใช้สำหรับการหาว่ามันจะได้รับผลตอบแทนในอัตราที่สูงกว่าต้นทุนของเงินทุนหรือไม่ อัตราผลตอบแทนที่ใช้เรียกว่าผลตอบแทนจากเงินลงทุน โดยการดูส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนและต้นทุนของเงินทุนคุณสามารถดูได้ว่า บริษัท กำลังสร้างหรือทำลายมูลค่า วิธีหนึ่งในการเริ่มต้นหาต้นทุนของเงินทุนคือดูที่รายงานประจำปีของ บริษัท

สิ่งสำคัญคือไม่เพียง แต่มองหาผลกำไรของ บริษัท เท่านั้น แต่ต้องเข้าใจถึงต้นทุนของเงินทุนด้วย

ต้นทุนของเงินทุน

เงินทุนประกอบด้วยหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้น พบต้นทุนของเงินทุนโดยใช้สูตรทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (WACC) คือต้นทุนของหนี้คูณด้วยต้นทุนของการหักภาษีจากหนี้คูณกับน้ำหนักของหนี้สินในโครงสร้างของเงินทุนรวมถึงต้นทุนของส่วนของทุนเท่ากับน้ำหนักของทุนในโครงสร้างเงินทุน หมายเหตุค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสามารถนำไปหักลดหย่อนในงบกำไรขาดทุนในขณะที่ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นไม่ได้ ค่าใช้จ่ายในการหาหนี้ทำได้ง่าย การหาต้นทุนของทุนนั้นยากกว่ามาก

ส่วนผู้ถือหุ้น

ไม่มีวิธีที่ถูกต้องในการหาต้นทุนของ บริษัท นักวิเคราะห์บางคนใช้สูตรโมเดลสินทรัพย์ทุนที่ต้องอาศัยเบต้าเพื่อค้นหาอัตราผลตอบแทนที่ต้องการสำหรับผู้ถือหุ้น อย่างไรก็ตามโมเดลนั้นไม่น่าเชื่อถือ นักวิเคราะห์คนอื่น ๆ เลือกต้นทุนของเงินทุนสำหรับ บริษัท โดยพิจารณาจากต้นทุนในอดีตของหุ้นและปรับเพื่อความเสี่ยงของ บริษัท แม้ว่าจะเป็นเรื่องส่วนตัวและกลายเป็นศิลปะมากกว่าวิทยาศาสตร์ในการค้นหาต้นทุนของความเท่าเทียม

รายงานประจำปี

คุณจะไม่สามารถกำหนดต้นทุนของเงินทุนได้จากรายงานประจำปี แต่คุณอาจได้รับแนวคิดที่ดี คุณสามารถค้นหาต้นทุนของหนี้สินได้ในรายงานประจำปี สิ่งที่คุณต้องทำคือค้นหาว่า บริษัท มีหนี้สินมากน้อยเพียงใดและดอกเบี้ยจ่ายเป็นรายปี การแบ่งดอกเบี้ยจ่ายด้วยตราสารหนี้จะทำให้คุณมีต้นทุนของหนี้สิน คุณสามารถค้นหาอัตราภาษีได้โดยดูจากงบกำไรขาดทุน ในการหาต้นทุนของตราสารทุนคุณจะต้องทำการวิเคราะห์มากขึ้นและใช้วิจารณญาณของคุณ

ตัวอย่าง

บริษัท อยู่ในอัตราภาษีร้อยละ 40 มีต้นทุนหนี้สินร้อยละ 8 และต้นทุนผู้ถือหุ้นร้อยละ 12 ทุนประกอบด้วยหนี้ร้อยละ 50 และส่วนทุนร้อยละ 50 ส่วนหนี้ของสูตรจะเป็นดังนี้: 50 เปอร์เซ็นต์สำหรับน้ำหนักของหนี้ในโครงสร้างทุนคูณ 8 เปอร์เซ็นต์สำหรับต้นทุนของหนี้คูณหนึ่งลบ 40 เปอร์เซ็นต์สำหรับต้นทุนหลังหักภาษี ส่วนแรกของสูตรจะเท่ากับ 2.4 เปอร์เซ็นต์ ส่วนของผู้ถือหุ้นจะบอกว่า 50% สำหรับน้ำหนักของส่วนของผู้ถือหุ้นในโครงสร้างของทุนคูณ 12 เปอร์เซ็นต์สำหรับต้นทุนของผู้ถือหุ้น ส่วนที่สองของสูตรจะเท่ากับ 6 เปอร์เซ็นต์ การเพิ่มส่วนแรกของสูตร 2.4 เปอร์เซ็นต์ไปยังส่วนที่สองจาก 6 เปอร์เซ็นต์นำมารวมเป็น 8.4 เปอร์เซ็นต์ ต้นทุนของเงินทุนคือ 8.4 เปอร์เซ็นต์