สารบัญ:
- การจัดอันดับเครดิต
- ความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนทั่วไป
- ,ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ
- ข้อควรพิจารณาในการลงทุนพันธบัตร
การจัดอันดับเครดิตของ AAA และ BAA นั้นเป็นจุดสิ้นสุดอันดับสองของสเปกตรัมการจัดอันดับสำหรับหุ้นกู้ที่มีระดับการลงทุนตามที่กำหนดโดยหน่วยงานจัดอันดับของมูดี้ส์ ความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรกับการจัดอันดับเหล่านี้แสดงให้เห็นในอดีตว่าเศรษฐกิจอยู่ในช่วงภาวะถดถอยหรือการขยายตัว
การจัดอันดับเครดิต
หน่วยงานจัดอันดับเครดิตมูดี้ส์และสแตนดาร์ดแอนด์พัวร์จัดอันดับความน่าเชื่อถือแก่ผู้ออกตราสารหนี้และพันธบัตรของพวกเขาเพื่อให้นักลงทุนทราบถึงความน่าเชื่อถือในการลงทุนของพันธบัตรที่เกี่ยวข้องกับการชำระดอกเบี้ยและเงินต้น AAA เป็นอันดับตราสารหนี้ที่สูงที่สุดและบ่งชี้ถึงพันธบัตรที่ปลอดภัยที่สุดสำหรับนักลงทุน พันธบัตรอันดับต่ำกว่า BAA - BBB จาก Standard & Poor's - ถือเป็นเกรดที่ไม่ได้ลงทุน นั่นทำให้การจัดอันดับ BAA นั้นเป็นระดับการลงทุนที่ต่ำที่สุด การจัดอันดับเครดิตที่ต่ำกว่ายิ่งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะจ่าย
ความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนทั่วไป
หากเศรษฐกิจกำลังขยายตัวในอัตราปกติอัตราผลตอบแทนส่วนต่างระหว่างพันธบัตร AAA และ BAA มักจะอยู่ในช่วง 0.8 ถึง 1.2 เปอร์เซ็นต์ จากจุดเริ่มต้นของปี 2503 ถึงสิ้นปี 2553 ส่วนต่างเฉลี่ยระหว่างอัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้ของทั้งสอง บริษัท เท่ากับร้อยละ 1.02 เมื่อใช้ข้อมูลรายเดือนจากธนาคารกลางของเซนต์หลุยส์สเปรดขั้นต่ำในช่วงเวลานั้นคือ 0.38 เปอร์เซ็นต์และสเปรดสูงสุดคือ 3.38 เปอร์เซ็นต์
,ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ
ในอดีตอัตราผลตอบแทนส่วนต่างระหว่างพันธบัตร AAA และ BAA นั้นกว้างขึ้นก่อนหรือระหว่างช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนสลับไปใช้พันธบัตร AAA ที่ปลอดภัยยิ่งขึ้นซึ่งจะทำให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสูงขึ้น โดยทั่วไปแล้วเงินที่เข้าสู่พันธบัตร AAA นั้นมาจากพันธบัตรอันดับต่ำกว่าดังนั้นอัตราของพันธบัตร BAA จะเพิ่มขึ้นในเวลาเดียวกัน เมื่อเศรษฐกิจออกมาจากภาวะถดถอยนักลงทุนจะเริ่มมีความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจมากขึ้นและเงินมากขึ้นจะไหลไปสู่พันธบัตรที่มีอันดับต่ำกว่า
ข้อควรพิจารณาในการลงทุนพันธบัตร
ช่วงของการจัดอันดับเครดิตจาก BAA ถึง AAA ครอบคลุมถึงพันธบัตรเกรดการลงทุนทั้งหมด แม้แต่พันธบัตร BAA ก็มอบความปลอดภัยระดับสูงและความเสี่ยงในการผิดนัดชำระให้ต่ำ นักลงทุนสามารถดูการแพร่กระจายในปัจจุบันระหว่างพันธบัตรเพื่อตรวจสอบว่ามีพรีเมี่ยมดอกเบี้ยเพียงพอที่จะปรับการซื้อพันธบัตรจัดอันดับต่ำกว่าหรือติดกับการลงทุนที่ติดอันดับ AAA หรือ AA เว็บไซต์ธนาคารกลางของเซนต์หลุยส์ให้ข้อมูลอัตราย้อนหลังกับกรอบเวลารายวันรายสัปดาห์และรายเดือนสำหรับนักลงทุนที่ต้องการใช้ส่วนต่างอัตราในการตัดสินใจลงทุน