สารบัญ:
สถิติพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่พยายามแสดงให้เห็นว่าการลงทุนและความผันผวนของการวัดผลตอบแทนเทียบกับมาตรฐานที่กำหนดเช่นตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ เบต้าและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคือมาตรการที่จะคำนวณพอร์ตโฟลิโอหรือระดับความเสี่ยงของกองทุน เบต้าเปรียบเทียบความผันผวนของการลงทุนกับมาตรฐานที่เกี่ยวข้องในขณะที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานจะเปรียบเทียบความผันผวนของการลงทุนกับผลตอบแทนเฉลี่ยในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานจะบอกผู้ลงทุนถึงเรื่องราวทั่วไปเกี่ยวกับแนวโน้มความปลอดภัยที่จะเลื่อนขึ้นและลงอย่างฉับพลันในขณะที่เบต้าบอกนักลงทุนว่าการรักษาความปลอดภัยที่สูงหรือต่ำนั้นมีแนวโน้มที่จะแลกเปลี่ยนกับดัชนี
ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่กำหนด
ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคือการวัดทางสถิติที่ดูความผันผวนในอดีตแสดงแนวโน้มของผลตอบแทนที่จะเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมากในช่วงเวลาสั้น ๆ การลงทุนที่ผันผวนมีความเสี่ยงสูงขึ้นเนื่องจากผลการดำเนินงานอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในทุกทิศทาง ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่สูงกว่าหมายถึงการลงทุนมีความผันผวนสูงมีความเสี่ยงและมีแนวโน้มที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่ต่ำกว่าหมายถึงการลงทุนมีความสอดคล้องมากขึ้นและเคลื่อนไหวน้อยลงอย่างไม่แน่นอน มันมีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนที่เจียมเนื้อเจียมตัวมากขึ้นและนำเสนอความเสี่ยงที่ลดลง
การเบี่ยงเบนมาตรฐานทำงานอย่างไร
การรักษาความปลอดภัยที่ผันผวนหรือกองทุนจะมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสูงเมื่อเทียบกับหุ้นบลูชิปที่มีเสถียรภาพหรือการจัดสรรการลงทุนกองทุนอนุรักษ์ สเปรดขนาดใหญ่ระหว่างการเบี่ยงเบนแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนจากหลักทรัพย์หรือกองทุนแตกต่างจากผลตอบแทน "ปกติ" ที่คาดหวัง อย่างไรก็ตามผลการดำเนินงานในอดีตที่มั่นคงของกองทุนไม่ได้รับประกันผลการดำเนินงานในอนาคตที่คล้ายกัน เนื่องจากสภาวะตลาดที่ไม่คาดคิดสามารถเพิ่มความผันผวนความปลอดภัยที่หนึ่งช่วงเวลานั้นมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานใกล้เคียงหรือเท่ากับศูนย์อาจทำงานเป็นอย่างอื่นในช่วงเวลาอื่น
เบต้าที่กำหนด
เบต้าพยายามวัดความไวของการลงทุนต่อการเคลื่อนไหวของตลาด เบต้าสูงหมายความว่าการลงทุนมีความผันผวนสูงและมีแนวโน้มที่จะสูงกว่ามาตรฐานในตลาดสูงกว่าผลตอบแทนของเกณฑ์มาตรฐานและต่ำกว่าในตลาดขาลง เบต้าต่ำหมายถึงการลงทุนมีแนวโน้มต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานในตลาดสูง แต่มีแนวโน้มที่จะดีขึ้นเมื่อตลาดร่วงลง
Beta ทำงานอย่างไร
ขั้นตอนแรกในรุ่นเบต้าคือการวัดความผันผวนของผลตอบแทนของมาตรฐานมากกว่าผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่ปลอดความเสี่ยงเช่นตั๋วเงินคลัง เบต้าของมาตรฐานอยู่เสมอ 1.0 ดังนั้นการรักษาความปลอดภัยด้วยเบต้า 0.83 คาดว่าจะได้รับโดยเฉลี่ยน้อยกว่ามาตรฐานในตลาดสูงถึง 17% และคาดว่าจะลดลง 17% โดยเฉลี่ยในตลาดขาลง ในทางตรงกันข้ามการรักษาความปลอดภัยด้วยเบต้า 1.13 คาดว่าจะได้รับโดยเฉลี่ยสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานในตลาดสูงถึง 13% และสูญเสียโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 13% ในตลาดขาลง อย่างไรก็ตามเบต้าไม่ได้คำนวณอัตราต่อรองของการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคและไม่ได้คำนึงถึงพฤติกรรมเหมือนฝูงของนักลงทุนและผลกระทบที่มีต่อตลาดหลักทรัพย์