วิธีการคำนวณผลตอบแทนให้ครบกำหนดด้วยเครื่องคิดเลขการเงิน

อัตราผลตอบแทนถึงกำหนดเป็นแนวคิดที่สำคัญสำหรับนักลงทุนในพันธบัตร ผลผลิตถึงกำหนด (YTM) คืออัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับจากพันธบัตรที่ซื้อในวันนี้และถือครองจนครบกำหนด ในสมการการกำหนดราคาพันธบัตร YTM คืออัตราดอกเบี้ยที่ทำให้กระแสเงินสดในอนาคตที่มีส่วนลดเท่ากับราคาตลาดปัจจุบันของพันธบัตร

เครื่องคำนวณทางการเงินมีประโยชน์เมื่อคำนวณผลตอบแทนจนถึงกำหนดชำระเครดิต: รูปภาพ Qi Zhou / Hemera / Getty

กระบวนการทั่วไป

การแก้สูตรทางคณิตศาสตร์สำหรับ YTM นั้นยุ่งยากและยาก แต่การคำนวณทำได้ง่ายด้วยเครื่องคิดเลขทางการเงิน ข้อมูลเกี่ยวกับราคาปัจจุบันมูลค่าที่ตราไว้จำนวนปีที่ครบกำหนดและอัตราคูปองหรือการชำระเงินคูปองจะถูกป้อนเข้าไปในเครื่องคิดเลข เวลาเป็นเงินเป็นทอง ฟังก์ชั่น. การแก้อัตราดอกเบี้ยให้ผลตอบแทนจนครบกำหนด

ตัวอย่าง

พิจารณาการขายพันธบัตรในราคา $ 857 (PV) ด้วยการจ่ายคูปองครึ่งปีที่ $ 25 (PMT) มูลค่า $ 1,000 (FV) และ 20 งวดครึ่งปี (N) จนกว่าจะครบกำหนด คำนวณอัตราผลตอบแทนถึงกำหนดสำหรับพันธบัตรนี้โดยใช้มูลค่าเวลาของปุ่มเงินในเครื่องคิดเลขทางการเงินและการแก้อัตราดอกเบี้ย (I) 3.507% ในกรณีนี้อัตราดอกเบี้ยเป็นอัตราแบบครึ่งปีและสามารถคูณด้วยสองสำหรับอัตรารายปี 7.01%