สารบัญ:
ส่วนต่างลดราคาและสเปรดเป็นแนวคิดที่แตกต่างกันสองข้อในการลงทุน สเปรดคือความแตกต่างระหว่างการเสนอราคาและราคาขอและมักจะอ้างอิงถึงหุ้น แต่มันอาจหมายถึงความปลอดภัยใด ๆ ในตลาด อัตราส่วนลดคืออัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่สูงกว่ามูลค่าของพันธบัตรอัตราคงที่ที่นักลงทุนจะได้รับโดยการรับความเสี่ยงเป็นพิเศษ แนวคิดของการแพร่กระจายนั้นเรียบง่ายและทั่วไป แนวคิดของส่วนต่างลดที่ซับซ้อนมากขึ้น
กระจาย
ตลาดการเงินประกอบด้วยผู้คนและสถาบันนับล้านที่เจรจาต่อรองด้านราคาขายและข้อเสนออื่น ๆ อย่างต่อเนื่องสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีความหลากหลาย บริการข้อมูลทางการเงินให้ข้อมูลอัตราการตลาดอย่างต่อเนื่อง แต่ที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของตลาดที่มีลักษณะเหมือนกันคือความวุ่นวายของการถามราคาและการเสนอราคา ความแตกต่างระหว่างราคาถามใด ๆ กับการเสนอราคาในการรักษาความปลอดภัยคือการแพร่กระจาย ผู้ผลิตในตลาดจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายเจรจาต่อรองกันในราคาและจัดวางสเปรด
หมายเหตุอัตราดอกเบี้ยลอยตัว
แนวคิดของมาร์จิ้นส่วนลดใช้กับธนบัตรแบบลอยตัวเท่านั้นหรือที่เรียกว่า FRN FRN เป็นพันธบัตรประเภทหนึ่งซึ่งอัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาตามดัชนี โดยทั่วไปแล้วพันธบัตรจะมีอัตราดอกเบี้ยคงที่และจ่ายให้แก่ผู้ถือดอกเบี้ยทุก ๆ ปีจนกว่าจะถึงกำหนดชำระหรือจนกว่าจะถึงวันที่ผู้ออกพันธบัตรซื้อคืนโดยการจ่ายเงินตามจำนวนที่ผู้ถือเดิมจ่าย FRN อยู่ในประเภทย่อยของพันธบัตรที่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย FRN มีอัตราที่เชื่อมโยงกับดัชนีการลงทุนเช่นประสิทธิภาพของ Standard และ Poor's 500 เมื่อดัชนีขึ้นไปอัตราของ FRN ก็เช่นกันและเมื่อมันลดลงดังนั้นจำนวนดอกเบี้ยจึงลดลง
ส่วนต่างลดราคา
ในมือข้างหนึ่ง FRNs ป้องกันความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อได้ดีกว่าพันธบัตรอื่น ๆ เนื่องจากอัตราของพวกเขาลอยปรับโดยอัตโนมัติกับอัตราเงินเฟ้อ ในทางตรงกันข้ามการคาดการณ์มูลค่าในอนาคตของ FRN นั้นยากกว่าการคาดการณ์มูลค่าในอนาคตของพันธบัตรคงที่และความไม่แน่นอนนั้นทำให้ FRNs มีความเสี่ยงมากขึ้น เป็นผลให้ราคา FRN ในตลาดรองตราสารหนี้ผันผวนมาก ในการคำนวณส่วนต่างลดราคานักลงทุนเปรียบเทียบราคาของตราสารหนี้คงที่กับอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันของ FRN อัตราที่สูงกว่าการกลับมาของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่นักลงทุนจะได้รับโดยการรับความเสี่ยงพิเศษด้วย FRN คือส่วนต่างส่วนลด
การเปรียบเทียบ
สเปรดและส่วนต่างลดราคาจะจัดการกับความแตกต่างเล็กน้อยในการกำหนดราคาที่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินพยายามหาผลกำไร ผู้ทำตลาดได้กำไรจากสเปรดโดยทำหน้าที่เป็นคนกลางในขณะที่นักลงทุนที่มีประสบการณ์พยายามที่จะได้รับผลตอบแทนพิเศษร้อยละไม่กี่เปอร์เซ็นต์โดยการแบกรับความเสี่ยงเพิ่มเติมใน FRNs ผู้ดูแลตลาดจะไม่สูญเสียเงินในสเปรด แต่มีเพียงตัวแทนที่เป็นตัวแทนของสถาบันการเงินเท่านั้นที่สามารถเป็นผู้ดูแลตลาดได้ ในทางกลับกันนักลงทุนรายย่อยอาจลงทุนใน FRNs แต่พวกเขายืนที่จะสูญเสียเงินถ้าส่วนต่างลดเป็นลบ