คำจำกัดความของสินเชื่อจำนองท่อร้อยสาย

สินเชื่อแบบท่อเป็นเงินกู้รูปแบบใด ๆ ที่ได้รับการแปลงเป็นหลักทรัพย์และขายต่อในฐานะสินทรัพย์ เพื่อให้เข้าใจถึงวิวัฒนาการของสินเชื่อท่อจำเป็นต้องคิดก่อนว่าสินเชื่อเป็นสินทรัพย์ของธนาคาร เงินกู้สัญญากระแสรายได้ในอนาคต เนื่องจากเป็นสินทรัพย์จึงสามารถทำการซื้อขายและขายเงินกู้ได้ สถาบันการเงินเริ่มซื้อสินเชื่อบรรจุและขายเป็นหลักทรัพย์ในปี 1980

แบบฟอร์มใบสมัครปากกาและการจำนองสินเชื่อ: zimmytws / iStock / Getty Images

ประวัติสินเชื่อท่อร้อยสาย

บริษัท จัดหาเงินทุนที่อยู่อาศัยหรือ RFC เชื่อว่าเป็นองค์กรแรกในการพัฒนาสินเชื่อเงินทุน แนวคิดนี้คือการซื้อสินเชื่อเกินขีด จำกัด ที่กำหนดโดย Fannie Mae และ Freddie Mac สินเชื่อเหล่านี้เรียกว่าสินเชื่อจัมโบ้ไม่สามารถซื้อได้โดยสถาบันที่ได้รับการรับรองจากรัฐบาลกลาง RFC ใช้เครือข่ายของโบรกเกอร์ประหยัดและธนาคารในการออกสินเชื่อ จากนั้นซื้อสินเชื่อเหล่านั้นและขายเป็นหลักทรัพย์เพื่อทำกำไร

โครงสร้างสินเชื่อ

สินเชื่อท่อร้อยสายเริ่มต้นด้วยโครงสร้างที่คล้ายกับการจำนองอื่น ๆ ในความเป็นจริง General Motors Acceptance Corporation หรือ GMAC ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ให้กู้ชั้นนำของประเทศใช้รูปแบบสินเชื่อรางน้ำเริ่มต้นในปี 1990 บริษัท ออกตราสารหนี้ให้กับผู้บริโภคและเมื่อมีการออกเงินให้กู้ยืมเพียงพอ เพื่อขายหุ้นใน บริษัท ของตัวเอง ตัวแบบให้ผลกำไรตราบใดที่มีกระแสสินเชื่อเข้ามาอย่างต่อเนื่อง

ประเภท

FDIC ตระหนักถึงผู้ให้กู้ประเภทท่อทั่วไปสองประเภท ประเภทแรกเพียงแค่ซื้อสินเชื่อเพื่อทำให้เป็นหลักทรัพย์ นี่คือพื้นฐานของการปล่อยสินเชื่อและเป็นจุดเริ่มต้นของการฝึกฝน ประเภทที่สองของผู้ให้กู้ท่อยังให้บริการสินเชื่อ GMAC เป็นตัวอย่างของผู้ให้กู้ที่มีส่วนร่วมในการให้บริการเช่นเดียวกับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์

ปัจจัยเสี่ยง

ความเสี่ยงของการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ประเภทนี้มีการเปิดเผยในการล่มสลายทางการเงินของปี 2007 เมื่อผู้ให้กู้ลดมาตรฐานของพวกเขาเสนอเงินให้กู้ยืมแก่ผู้กู้ที่มีแนวโน้มที่จะไม่สามารถชำระคืนเงินให้กู้ยืมมีมูลค่าน้อยในตลาดหลักทรัพย์ สินเชื่อเหล่านี้รวมถึงสินเชื่อซับไพรม์ได้พลิกตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุน เมื่อพวกเขาถูก repackaged และขายสินเชื่อท่อร้อยสายเหล่านี้ดำเนินการกับพวกเขามีความเสี่ยงจำนวนมากของผู้กู้เดิมผิดนัด

ท่อวิจารณ์สินเชื่อ

หลังจากการล่มสลายของการจำนองเปิดเผยความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการให้กู้ยืมเงินแบบท่อหลายคนวิพากษ์วิจารณ์ไม่เพียง แต่ผู้ให้กู้ที่ออกหนี้เสีย แต่บุคคลที่สามที่บรรจุและขายหนี้เหล่านั้นไปยังตลาดทั่วไป ตั้งแต่นั้นมาการฝึกฝนการซื้อหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนองนั้นไม่เพียง แต่มีความเสี่ยง แต่มักจะถูกปฏิเสธโดยนักลงทุนที่รู้สึกว่าพวกเขามีความเสี่ยงที่ไม่เหมาะสมจากผู้ให้กู้ท่อในอดีต