สารบัญ:
พันธบัตรกระทรวงการคลังและพันธบัตรเทศบาลคือการลงทุนรายได้ที่จ่ายดอกเบี้ยให้นักลงทุนสำหรับการกู้ยืมเงินให้แก่ผู้ออกหลักทรัพย์ในช่วงเวลาที่กำหนด นักลงทุนที่ซื้อคลังเป็นตัวแทนสินเชื่อให้กับรัฐบาลเพื่อกองทุนหนี้แห่งชาติในขณะที่การลงทุนในพันธบัตรเทศบาลสามารถใช้โดยรัฐเมืองและเขตโรงเรียนเพื่อกองทุนการดำเนินงานหรือการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน คลังและพันธบัตรเทศบาลแตกต่างกันไปตามวิธีการเก็บภาษีรวมถึงระดับความเสี่ยงด้านเครดิต
คลัง
คลังมีหลายรูปแบบ: ธนบัตรพันธบัตรและธนบัตร เครื่องมือการลงทุนเหล่านี้คือ ได้รับการสนับสนุนโดยศรัทธาและเครดิตของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา. ตราสารหนี้ที่มีอายุไม่เกินหนึ่งปีจะเรียกว่า ตั๋วเงินคลัง. ตั๋วเงินคลังจะซื้อที่ลดราคาเล็กน้อยจากนั้นผู้ใหญ่ที่มูลค่าเต็ม $ 100 ความแตกต่างระหว่างราคาคือดอกเบี้ยที่ได้รับ ตัวอย่างเช่น T-bill 52 สัปดาห์ที่ซื้อที่ $ 99.25 จะครบกำหนดที่ $ 100 การเพิ่มขึ้นของ 75 เซนต์จะแสดงถึงอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 0.75
ตั๋วเงินคลัง มีอายุครบ 10 ปีหรือน้อยกว่า แต่นานกว่าหนึ่งปี พันธบัตรคลัง มีระยะเวลาครบกำหนดที่เกิน 10 ปี ธนบัตรและพันธบัตรจ่ายดอกเบี้ยทุก ๆ หกเดือน คลังทั้งหมดไม่มีภาษีในระดับรัฐและท้องถิ่น แต่จะเก็บภาษีได้ในระดับรัฐบาลกลาง
การซื้อและขายสมบัติ
คลังสามารถซื้อและขายผ่านการโต้ตอบโดยตรงกับรัฐบาลผ่านนายหน้า / ตัวแทนจำหน่ายหรือผ่านธนาคาร นักลงทุนสามารถตั้งค่าบัญชีกับ TreasuryDirect สำหรับการซื้อโดยตรงของคลังในการประมูลหรือในตลาดรอง TreasuryDirect ไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมหรือการบำรุงรักษา. คลังที่ซื้อในการประมูลหรือการซื้อขายในตลาดรองผ่านธนาคารและนายหน้า / ตัวแทนจำหน่ายอาจถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมหรือค่าคอมมิชชั่นขึ้นอยู่กับสถาบัน
พันธบัตรเทศบาล
พันธบัตรเทศบาลหรือที่เรียกว่า Munis คือ ที่ออกโดยเมืองรัฐมณฑลเขตโรงเรียนและหน่วยงานของรัฐ เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการสาธารณูปโภคโรงพยาบาลโรงเรียนและเงินทุนหมุนเวียน ดอกเบี้ยของมิวนิสมักจ่ายให้ทุก ๆ หกเดือนและปลอดภาษีโดยรัฐรัฐบาลท้องถิ่นและรัฐบาลกลาง munis สองประเภทหลักคือ ข้อผูกพันทั่วไป และ พันธบัตรรายได้. พันธบัตรภาระผูกพันทั่วไปได้รับการสนับสนุนโดยภาษีของรัฐหรือท้องถิ่นในขณะที่พันธบัตรรายได้จะได้รับการชำระด้วยรายได้ที่สร้างโดยโครงการ ตัวอย่างเช่นพันธบัตรรายได้ที่ออกเพื่อจัดหาเงินทุนเพื่อปรับปรุงถนนที่เก็บค่าผ่านทางจะได้รับเงินส่วนหนึ่งจากค่าผ่านทางที่เก็บรวบรวม สามารถซื้อพันธบัตรของ Muni ได้ที่โบรกเกอร์ / ตัวแทนจำหน่ายและธนาคาร
การวัดความเสี่ยงด้านเครดิต
ไม่เหมือนคลัง พันธบัตรเทศบาลอาจมีความเสี่ยงด้านเครดิต เกี่ยวข้องกับสถานะทางการเงินของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ ความเสี่ยงด้านเครดิตได้รับการประเมินโดยหน่วยงานต่างๆ ได้แก่ Standard และ Poor's, Moody's และ Fitch ซึ่งกำหนดอันดับความน่าเชื่อถือ เพื่อลดความเสี่ยงด้านเครดิตผู้ออกตราสารสามารถเลือกที่จะประกันการเสนอขายพันธบัตรเทศบาล พันธบัตรที่ได้รับการสนับสนุนด้านประกันภัยจะได้รับการจัดอันดับ AAA โดยทุกหน่วยงานซึ่งระบุระดับความปลอดภัยสูงสุดในแง่ผลตอบแทนของเงินต้นและดอกเบี้ยสำหรับนักลงทุน พันธบัตรเทศบาลที่ไม่มีการประกันสามารถจัดอันดับในสองประเภทหลัก: ระดับการลงทุน และ ให้ผลตอบแทนสูง. แต่ละหน่วยงานมีรูปแบบของตนเองสำหรับการจัดอันดับความเสี่ยงสัมพัทธ์ของพันธบัตรในแต่ละประเภท โดยทั่วไปเมื่อความเสี่ยงด้านเครดิตเพิ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรก็จะสูงเช่นกัน