วิธีการคำนวณต้นทุนของผู้ถือหุ้นแบบไม่มีการควบคุม

ส่วนของ Unlevered (ไม่ระบุ) หมายถึงหุ้นของ บริษัท ที่ดำเนินการด้านการเงินกับส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดและไม่มีหนี้สิน ในกรณีนี้ต้นทุนของเงินทุนเป็นเพียงต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นเนื่องจากไม่มีภาระหนี้ที่ต้องชำระ เนื่องจากหนี้มีค่าใช้จ่ายสูงกว่าสำหรับ บริษัท ที่จะออกมากกว่าส่วนของทุนความแตกต่างระหว่างต้นทุนของเงินทุนสำหรับ บริษัท ที่มีส่วนของ unlevered และ บริษัท ที่มีส่วนของผู้ถือหุ้นมีความสำคัญ สิ่งนี้จะสร้างความได้เปรียบทางเศรษฐกิจให้กับ บริษัท ที่ระดมทุนโดยไม่เจาะตลาดตราสารหนี้

ติดตามค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้น

ขั้นตอน

กำหนดอัตราปลอดความเสี่ยงซึ่งโดยปกติจะเป็นอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอายุ 10 ปี คุณสามารถดูอัตรานี้ออนไลน์หรือในส่วนการลงทุนของหนังสือพิมพ์

ขั้นตอน

กำหนดผลตอบแทนของตลาดที่คาดหวัง อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังคือผลตอบแทนของตลาดโดยเฉลี่ย โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนใช้ 10 เปอร์เซ็นต์เป็นผลตอบแทนตลาดหุ้นโดยเฉลี่ยตลอดระยะเวลา 10 ปี

ขั้นตอน

กำหนดต้นทุนของทุน สูตรสำหรับต้นทุนของตราสารทุนที่ไม่มีหนี้สินคือ rf + bu (rm - rf) โดยที่ rf คืออัตราที่ปราศจากความเสี่ยง bu คือเบต้าที่ delevered และ rm คือผลตอบแทนของตลาดที่คาดหวัง เบต้าเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงที่ชุมชนนักลงทุนใช้ เบต้าที่มากกว่า 1 นั้นมีความเสี่ยงมากกว่าตลาดและเบต้าที่ 1 นั้นเป็นกลางต่อตลาดและเบต้าที่น้อยกว่า 1 หมายความว่าหุ้นนั้นมีความเสี่ยงน้อยกว่าตลาดโดยเฉลี่ย

ขั้นตอน

ตรวจสอบเบต้าที่ไม่มีการแบ่งแยก สูตรสำหรับเบต้าที่ไม่มีการใช้งานคือ b (ไม่ระบุ) / 1+ (1-Tc) x (D / E) โดยที่ b คือเบต้าของ บริษัท ที่มีการใช้ประโยชน์ Tc คืออัตราภาษีของ บริษัท และ D / E เป็นของ บริษัท อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

ขั้นตอน

กำหนดเบต้า วารสารวอลล์สตรีทมักจะแสดงรายการเบต้าสำหรับหุ้น หรือคุณสามารถถามนายหน้าของคุณหรือค้นหาตัวชี้วัดบนเว็บไซต์การวิจัยการลงทุน ค่าเบต้า 1 นั้นเป็นกลาง เบต้าที่มากกว่า 1 มีความเสี่ยงมากกว่าและเบต้าที่น้อยกว่า 1 จะมีความเสี่ยงน้อยกว่า

ขั้นตอน

ขอรายงานประจำปีจากแผนกนักลงทุนสัมพันธ์ของ บริษัท หรือดาวน์โหลดจากเว็บไซต์หากมี ถ้าไม่ถามนายหน้าของคุณหรือดาวน์โหลดได้จากเว็บไซต์การวิจัยการลงทุน อัตราภาษีนิติบุคคลจะอยู่ในหมายเหตุประกอบงบการเงินภายใต้ภาษี ใช้อัตราภาษีที่แท้จริง

ขั้นตอน

ค้นหาอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน นอกจากนี้คุณยังสามารถพบสิ่งนี้ได้ในเว็บไซต์การวิจัยการลงทุนหรือคำนวณโดยการหารหนี้ทั้งหมดด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด รายการโฆษณาทั้งสองนี้สามารถพบได้ในงบดุล

ขั้นตอน

คำนวณค่าเบต้าที่ถูกดึงออกก่อนจากนั้นเปลี่ยนเป็นสมการต้นทุนต่อทุนสำหรับต้นทุนของส่วนที่ไม่ได้ใช้